美国‘CLARITY法案’有望下月内获得国会通过

有预测认为，美国的“CLARITY法案”可能在下个月内获得国会通过。比特币挖矿公司Riot Platform正受到激进投资者的压力，被要求加快向人工智能和高性能计算业务转型的步伐。欧洲央行计划在本季度内启动选定参与数字欧元试点项目的支付服务提供商的工作。

美国共和党参议员伯尼·莫雷诺预测，旨在明确美国加密货币监管方向的核心法案“CLARITY法案”“最快可能在四月左右”获得国会通过。他最近在佛罗里达州特朗普总统的海湖庄园接受CNBC采访时如此表示，并强调业界长期呼吁解决的监管不确定性已近在眼前。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗也出席了此次采访。两人表示，他们参加了“世界自由金融”加密论坛，与加密货币行业、传统金融界和美国国会相关人员一同讨论了市场结构的解决方案。特别是，围绕稳定币奖励结构的争论成为主要议题。

阿姆斯特朗在采访中表示，“长期以来一直存在的一个主要争论点是‘提供奖励的稳定币’问题”，并传达了传统金融界的担忧，即稳定币支付利息的结构可能侵蚀银行存款和利息收入。据悉，CLARITY法案正是着眼于明确加密货币和稳定币的法律地位、监管体系等这些争议点。若莫雷诺议员提及的“四月通过”成为现实，预计不仅对美国市场，对全球加密货币监管讨论也将产生不小影响。这是因为市场预期，如果美国能给出明确的规则，将能加速机构资金流入和新服务推出。不过，由于法案的具体条款和修订过程可能导致最终形态发生变化，业界正密切关注法案的措辞和国会讨论动向。

Riot Platform面临加速转型AI/HPC业务压力

美国上市的比特币挖矿公司Riot Platform正面临激进投资者的压力。对冲基金“Starboard Value”作为持有约1270万股Riot股份的主要股东，在致管理层的信中敦促应积极利用其位于德克萨斯州的数据中心拓展AI/HPC业务。Starboard在信中指出，Riot有望通过其在德州的AI/HPC数据中心为股东创造约90亿至最高2100亿美元的价值。但同时强调“时间是最关键的变量”，应抓紧签署规模更大的新合约。

Starboard指出，“Riot拥有尚未变现的、高达1.4吉瓦的发电和电力容量，处于非常有利的位置”，但“要将这些转化为实际收益，需要‘卓越的执行力’和‘速度’”。并补充道，“Riot应能吸引到Tier-3级数据中心的优质客户，并且至少能获得与竞争对手在2025年底前所签合约相当的条件。”Starboard对今年1月公布的与美国半导体公司AMD的数据中心租赁与服务协议评价为“积极信号”。但同时强调“该协议是一个不错的‘概念验证’，但只是一笔小交易”，“我们也期待Riot能陆续达成比这大得多的交易”。

比特币挖矿行业正面临减半周期、挖矿难度上升、电力成本负担等结构性变数，盈利能力恶化的担忧加剧。在此情况下，像Riot这样的大型挖矿企业能否快速、高效地开拓AI和HPC这一新收入来源，将直接关系到其企业价值和股价走势。激进基金的压力或将成为加速这一转型的催化剂，但同时，大规模设施投资和长期合约伴随的风险也会相应增大，这吸引了市场的关注。

欧洲央行启动数字欧元试点项目

欧洲央行正全面进入为引入数字欧元而开展的试点项目阶段。ECB执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内在意大利银行协会董事会议上表示，计划从2026年第一季度开始，启动对持有欧盟牌照的支付服务提供商的选定工作。据奇波洛内透露，数字欧元试点项目将面向数量有限的PSP、部分商户以及欧元系统员工进行。预计试运行将从2027年下半年开始，持续约12个月。这将用于检验数字欧元在实际支付处理、结算、流动性管理和用户注册流程等方面的表现。

他通过路透社强调，“数字欧元旨在保护欧洲的卡支付网络，并确保现有银行保持在欧元区支付系统的核心地位。”换言之，数字欧元的目标并非取代私营支付服务商，而是构建一个由银行和PSP为主导的结构。奇波洛内再次确认，持有欧盟牌照的PSP将在数字欧元的流通中扮演核心角色。对参与的PSP而言，这意味着获得了为数字欧元未来正式推出做“前瞻性准备”的机会。通过参与试点项目，可以更清晰地了解相关基础设施建设、合规要求、人力需求等方面的成本结构，也有助于制定中长期投资计划。

ECB的数字欧元项目是各国央行正在推进的央行数字货币讨论中最受关注的案例之一。鉴于欧洲明确了在不损害现有卡支付生态系统的同时并行推进数字货币实验的方向，预计将对银行、金融科技和加密货币行业产生不小的影响。

美国的CLARITY法案推进、Riot Platform向AI/HPC转型的驱动、ECB的数字欧元试点准备，三者虽分别在监管、基础设施、支付系统等不同维度展开，但共同处于“传统金融与数字资产边界重构过程”这一大趋势之上。无论哪一方面，其具体设计和执行力都将显著影响市场走向，因此，未来几个季度的制度化进程和业务发展速度，将成为研判全球加密货币市场方向性的重要线索。