上市公司比特币增持创纪录，稳定币交易量翻倍

核心提要：2026年第一季度，上市公司比特币购入量突破5万枚，创下历史新高；尽管加密市场市值蒸发近万亿，但稳定币交易量逆势翻倍，显示资金正在重新布局。

企业比特币配置达历史峰值，市场震荡中增持持续

根据Bitwise最新发布的《2026年第一季度加密货币市场回顾》，全球上市公司在本季度合计增持超过5万枚比特币，总量达50,351枚，环比增长4.59%，创下历史纪录。当前上市公司持有的比特币总规模已升至115万枚，价值约770亿美元，占比特币总供应量的5.47%。目前已有187家上市企业将比特币纳入资产负债表。

头部企业主导增持，单一公司贡献超九成增量

本季度增持行为主要由原MicroStrategy更名后的Strategy公司驱动。该公司在一季度新增购入8.9万枚比特币，使其总持仓量跃升至762,099枚，并持续追加买入，截至1月末已增至818,334枚。其净购买量占全部上市公司同期增持总量的97.5%。

多元主体参与布局，新兴玩家加速入场

除头部企业外，日本企业Metaplanet通过公开市场购入逾5000枚比特币；Strive公司则借助并购医疗科技公司Semler Scientific，获得13,600枚资产。目前持仓排名方面，Twenty One Capital以43,500枚位居第二，Metaplanet以40,000枚位列第三。尽管MARA控股在3月抛售1.5万枚比特币套现11亿美元，仍以超5.3万枚持仓稳居前五。

以太坊配置同步扩张，机构投资范围拓宽

除比特币外，上市公司在当季累计购入62.6万枚以太坊，使整体持有量达到670万枚，市值约为140亿美元，反映出机构投资者正逐步拓展对主流公链资产的配置比例。

市场深度回调，加密资产普遍承压

尽管企业持仓持续攀升，加密货币整体价格却遭遇重挫。第一季度市场总市值缩水近1万亿美元，其中比特币下跌22%，以太坊跌幅达30%，表现最差的Sui代币暴跌37%。追踪十大主流币种的Bitwise大盘指数下跌24.5%。值得注意的是，同期黄金上涨8%，房地产信托基金上涨5%，大宗商品飙升30%，其他多数资产类别呈现显著反弹。

稳定币交易活跃度跃升，支付生态地位凸显

在整体低迷背景下，稳定币成为唯一亮点。本季度稳定币交易量同比翻倍，达23万亿美元。Circle发行的USDC首次超越泰达币USDT，在交易量层面占据主导地位，而USDT仍在市值上保持两倍领先优势。行业数据显示，稳定币交易额已连续两年超过Visa支付系统，且在本季度延续这一趋势，标志着去中心化金融基础设施正深度融入全球支付网络。

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出：“当前十大加密资产跌幅介于23%至38%，与股票市场的相关性升至疫情以来最高水平。链上活跃度、交易量等核心指标均从前期高点回落。然而，这正是熊市尾声的典型特征——价格下行与基本面疲软并存，但聪明资本已在悄然布局。数据深处，新一轮牛市的轮廓正逐渐显现。”