贝莱德引领代币化革命，机构入场加速

核心提要：ARK Invest创始人凯西·伍德指出，贝莱德首席执行官拉里·芬克对数字资产代币化的积极表态，正推动全球大型资管机构加速布局加密领域。从战略认知到资金流向，机构动能已深刻重塑市场格局。

贝莱德领袖风向转变激发机构资本新动向

ARK Invest首席执行官凯西·伍德认为，贝莱德掌门人拉里·芬克近期对加密资产代币化的正面评价，或将成为机构投资者重新评估数字资产的关键转折点。她指出，养老基金、主权财富基金及顶级资产管理公司普遍以行业领头羊的立场为决策依据，在芬克态度明显转向后，相关领域关注度显著升温。

全球资管龙头的技术引领效应

作为管理规模逾14万亿美元的全球第一大资产管理公司，贝莱德在2024年5月即宣布加密投资迈入“全新阶段”。在洛杉矶举行的业内峰会中，该公司已正式探讨比特币在机构配置中的角色定位。

伍德分析称，贝莱德不仅通过其市场影响力塑造情绪预期，更凭借广泛部署的阿拉丁投资组合管理系统深度影响行业标准。该平台被绝大多数主流资产管理机构采用，随着芬克强调代币化技术的战略价值，所有使用该系统的机构都将同步关注其发展动向，从而形成系统性渗透。

她进一步强调，当前核心任务并非追逐短期价格波动，而是推动代币化技术在金融基础设施中的普及落地。一旦成为底层架构的一部分，相关参与方将难以回避这一趋势。

行业领军者认知演进轨迹

回望2017年，芬克曾将比特币视为“洗钱工具”，彼时其价格约为5685美元。而今，贝莱德旗下的比特币信托基金已持有约81万枚比特币，管理资产总额达620亿美元，稳居全球最大单一比特币基金之列。

在最新年度股东信中，芬克预测至2026年，代币化将深度融入金融体系，其重要性堪比1996年的互联网浪潮。他展望未来，从债券到私人信贷等各类资产均将逐步实现链上登记与流转。

机构资金主导市场格局演变

尽管伍德聚焦于大型机构的变革潜力，现实数据已显示其影响力日益增强。目前，机构投资者在比特币现货ETF中的持仓比例由一年前的24%上升至38%。全美比特币现货ETF总规模突破千亿美元，其中贝莱德产品占比接近一半。

2026年第一季度，62个交易日中有48天录得资金净流入，新增投入达84亿美元。在此期间，当比特币价格从9万美元回落至7万美元区间时，散户呈现抛售倾向，而机构投资者则持续加仓，展现出明显的逆周期配置特征。

ARK Invest自2015年起以每枚约250美元的价格首次布局比特币。根据其模型推演，若代币化技术维持高速采纳率，到2030年全球代币化金融资产规模有望突破10万亿美元。伍德认为，伴随机构份额快速提升，下一阶段的核心挑战在于进一步加快其系统性参与进程。