摩根士丹利：比特币入银行资产负债表仍存重大障碍

核心提要：摩根士丹利指出，尽管比特币长期有望纳入美国银行资产负债表，但受制于美联储政策、国际监管框架及《巴塞尔协议》约束，短期内难以落地。其推出的比特币ETP表现强劲，但顾问渠道推广仍待加强。

比特币纳入银行资产端仍面临系统性壁垒

摩根士丹利评估认为，未来比特币或可被纳入美国金融机构的资产负债表，然而受限于美联储监管指引、《巴塞尔协议》对高风险资产的严格要求，以及全球监管环境的不统一，实际落地存在显著阻碍。

监管框架缺失制约金融体系接纳进程

该行数字资产战略负责人艾米·奥尔德恩伯格在拉斯维加斯比特币峰会期间表示，虽长期来看银行业对加密资产的接受度具备可行性，但前提在于建立清晰、一致的监管制度，以应对潜在流动性与合规风险。

机构级比特币产品募资迅速但渠道受限

由摩根士丹利发行的银行系比特币交易所交易产品（MSBT）在上市六日内吸引资金超1亿美元。然而，当前该产品尚未开放通过金融顾问渠道进行交易，限制了其在零售端的渗透。

配置建议与市场实践存在明显落差

尽管机构建议将客户资产的2%至4%投入比特币，但实际操作中金融顾问的采纳率仍偏低。分析指出，这反映出市场对相关产品的认知不足，亟需强化投资者教育与销售端支持体系。