比特币期权市场多空角力加剧，看跌情绪占优

核心提要：比特币期权市场呈现显著的多空分歧，尽管看涨期权持仓占比过半，但短期交易量与未平仓结构显示看跌主导。数据显示，市场在高行权价集中布局，同时看跌期权交易占比突破52%。

高行权价看涨期权集中，短期博弈转向看跌主导

当前市场中，大量看涨期权集中在较高行权价位，反映出投资者对长期价格上行的预期，但短期内交易行为却以看跌期权为主导，揭示出多空力量之间的激烈博弈。

期权未平仓规模小幅回升，看跌持仓占比略超看涨

截至30日上午9时，根据Coinglass数据，比特币期权未平仓合约总额达330.3亿美元，较前一日微幅上升0.21%至329.6亿美元。从类型分布看，看涨期权占比57.19%，看跌期权占比42.81%，整体仍以看涨为主，但差距已明显收窄。

24小时交易量结构显现看跌偏好，看跌占比逾半

当日期权总交易额约为30亿美元。具体来看，Deribit贡献12.5亿美元，CME为2600万美元，OKX达4.17亿美元，Binance为5.48亿美元，Bybit则录得8.15亿美元。按方向划分，看涨期权交易占比47.56%，看跌期权占比52.44%，首次出现看跌主导格局。

未平仓合约高度集中的三大看涨期权

当前未平仓合约最密集的标的依次为：8万美元行权价看涨期权（5月29日到期，由Deribit提供）、12万美元行权价看涨期权（12月25日到期，同属Deribit）、以及9万美元行权价看涨期权（6月26日到期，亦来自Deribit）。

24小时交易活跃度最高的三项期权合约

在交易量排名前列的合约中，表现突出的包括：7.8万美元行权价看涨期权（4月30日到期，Bybit平台）、7.75万美元行权价看涨期权（4月30日到期，同样来自Bybit），以及6.5万美元行权价看跌期权（5月29日到期，由Deribit发行）。

期权作为关键的金融衍生工具，允许投资者基于标的资产价格变动进行杠杆押注或风险对冲。看涨期权赋予持有者在未来特定时间以约定价格买入资产的权利，通常反映看涨立场；而看跌期权则赋予卖出权利，常用于表达下行预期。未平仓合约总量是衡量市场累积持仓深度的核心指标，其变化趋势可反映资金流向与情绪演变。