Coinbase报告：比特币被广泛低估，机构信心坚挺

核心提要：Coinbase 2026年第二季度报告显示，多数机构与个人投资者认为比特币当前价格低于其真实价值。尽管全球经济不确定性上升，但现货ETF持续吸金，机构配置意愿增强，市场对年底价格逼近10万美元抱有期待。

Coinbase发布2026年第二季度市场情绪调查：比特币估值共识持续强化

根据全球领先加密交易所Coinbase发布的2026年第二季度市场情绪报告，尽管比特币价格尚未突破8万美元关口，但市场普遍形成一种共识——当前交易水平显著低于其内在价值。这一判断在投资者群体中呈现高度一致性。

机构持仓者普遍视比特币为价值洼地

针对逾91位国际投资机构及个人投资者的调研显示，75%的机构参与者与61%的散户认为比特币存在明显低估现象。仅有极少数（7%机构、11%个人）持看高估观点，反映出市场整体偏向乐观。

报告指出，自2025年12月以来，该类情绪指标未出现显著波动，表明投资者信念具备稳定性。公司全球研究主管David Duong表示，当前市场心理状态延续了此前趋势，未受短期价格震荡影响。

研究团队进一步分析发现，地缘政治紧张局势以及全球宏观经济的不明确性，正促使部分大型机构将比特币视为对冲工具，从而支撑其“被低估”的认知。

地缘风险与货币政策过渡期引发市场观望

Coinbase将2026年第二季度加密市场的整体展望定调为“中性”，主要受中东地区持续紧张局势及全球经济前景不明朗所驱动。国际货币基金组织已将2026年全球经济增长预期从3.4%下调至3.1%，而牛津经济研究院警告，若发生石油供应冲击，潜在增长率可能滑降至1.4%。

与此同时，美国联邦储备委员会正经历关键领导层更替。2026年4月29日，主席杰罗姆·鲍威尔维持基准利率于3.50%-3.75%区间不变，并宣布其任期将于5月15日结束。尽管他确认将继续留任美联储理事会，但预计总统唐纳德·特朗普将提名凯文·沃什接任主席一职，由此带来的政策连续性疑虑加剧了市场谨慎情绪。

Evercore ISI副主席Krishna Guha肯定鲍威尔在控制通胀的同时避免经济衰退的表现，并强调其对央行独立性的坚定维护，被视为稳定因素之一。

ETF资本流入推动比特币机构化转型

自年初以来，现货比特币ETF累计吸引约20亿美元资金净流入，凸显机构参与度稳步提升。21Shares投资总监Adrian Fritz指出，比特币日均交易额现已超过500亿美元，达到与英伟达等科技巨头相当的流动性水平。

他补充称，随着资产管理公司如摩根士丹利等陆续布局，比特币正逐步确立为“可纳入主流资产配置”的金融工具。分析师普遍认为，这一趋势源于基本面支撑而非短期炒作，标志着采用进程进入结构性深化阶段。

Adrian Fritz对比特币维持当前价格区间的韧性表示乐观，预测若宏观环境保持有利，到2026年末，其价格有望接近10万美元大关。