Strategy比特币持仓破630亿，单周增持创17个月新高

核心提要：Strategy最新披露数据显示，其比特币持仓价值达634.6亿美元，创历史新高。公司上周完成史上最大规模单周增持，同时通过多元融资方式支持购入，引发市场对百万枚持仓目标与资本结构稳健性的广泛讨论。

比特币持仓突破历史峰值，战略扩张持续加速

截至4月26日，Strategy持有的比特币总市值攀升至634.6亿美元，刷新历史纪录。当前持仓量为81.5061万枚，累计通过107笔独立交易完成配置，平均买入成本为每枚75,528美元。受比特币价格上行推动，其持仓价值在一周内增长约20亿美元，凸显资产配置的强劲动能。

单周购入量达十七月峰值，机构地位稳固领先

在最近一周内，公司购入约3.4164万枚比特币，动用资金约25.4亿美元，平均成交价为74,395美元。此举成为过去十七个月中规模最大的一次集中增持。此次操作使Strategy在公开披露的机构中稳居比特币持仓榜首，超越BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust。据估算，目前以财务储备为目的的比特币持有中，约75%由该公司掌控。按当前市价计算，未实现收益约为19亿美元，整体收益率达到3.08%。

多渠道融资支撑增持节奏，资本结构持续优化

本次四月增持的资金来源并非依赖普通股大规模稀释，而是借助多元化资本市场工具。公司通过发行永续优先股STRF募集21.8亿美元，并利用场内股票销售机制额外获取3.66亿美元资金，有效降低股权稀释压力。

董事长强调，自2026年以来比特币投资回报率已达9.5%，并将每股比特币持仓比例的增长列为关键绩效指标。该数据被用于验证后续融资与资产收购策略的合理性与可持续性。

百万枚目标再成焦点，潜在风险引监管关注

持续的增持行为再次引发市场对其“持有100万枚比特币”目标的关注。分析认为，若维持当前节奏，该里程碑或将在2026年底前实现。

但质疑声音亦同步浮现。部分观察者指出，STRC、STRF等高股息优先股模式高度依赖比特币价格上涨或持续融资维系，一旦外部融资受阻，可能触发资本结构恶化循环。未来增持步伐将取决于三大变量：优先股市场需求能否延续、比特币价格是否稳定高于平均成本线，以及整体债务负担是否可控。

目前，公司资产负债表已正式记录超过81.5万枚比特币。市场下一阶段的核心关注点，将聚焦于其向百万枚目标推进的执行效率，以及在此过程中资本架构的抗压能力与长期稳定性。