Metaplanet发债80亿日元购币，目标10万枚比特币

核心提要：东京上市公司Metaplanet发行80亿日元零息债券，用于增持比特币。尽管2025财年净亏损6.19亿美元，公司仍坚持通过债务融资扩大持币规模，目标年底前持有10万枚，2027年达21万枚。

Metaplanet启动80亿日元无息债筹款，加速比特币储备扩张

日本上市公司Metaplanet宣布发行总额为80亿日元的零息债券，募集资金将全部用于进一步增持比特币资产。公司确认EVO基金已全额认购此次债券发行，标志着其第20次债务融资行动完成。即便在2025财年录得6.19亿美元净亏损的背景下，该资金仍将支撑其长期比特币国库战略。

债务工具助力比特币积累计划持续推进

本次发行的债券采用零息结构，到期日设定于2027年，届时公司将按面值偿还本金。EVO基金可在提前通知后要求提前赎回，这一机制为资金流动性提供了灵活性。该设计使公司无需承担即时利息支出即可获取长期资本支持。以当前比特币约7.8万美元价格计算，5000万美元融资可新增640至700枚比特币。公司持续依赖债务融资而非经营现金流来实现持币增长。

亏损环境下仍维持大规模增持节奏

Metaplanet在2026年第一季度已完成价值约4.05亿美元的比特币增持，新增5075枚，总持仓量达到40177枚，跻身全球公开交易机构中最大比特币持有者行列。尽管2025财年出现950亿日元净亏损，财报显示主要源于比特币未实现账面减值，但公司依然坚持资产积累策略。其比特币平均买入成本为每枚104,106美元，高于当前市场价格。公司明确表示，将在年底前达成持有10万枚的目标，并于2027年实现21万枚的规划。

市场情绪波动与资本运作透明度受关注

公告发布后，Metaplanet股价单日下跌约3.5%，过去六个月累计跌幅接近27%。公司回应称，此次债券发行对2026财年整体业绩影响有限，同时承诺若出现重大变动将及时披露。投资者普遍关注其融资模式与同类企业——如通过资产负债表构建数字资产储备的公司——之间的共性与差异。