比特币反弹隐忧：风险缓解难掩市场观望情绪

核心提要：尽管比特币从7.5万美元低位回升至7.8万美元，但QCP指出此轮上涨主要源于地缘政治风险缓和，而非信心回暖。市场仍处谨慎状态，后市走势将取决于油价与政策信号。

比特币反弹背后的风险缓解逻辑

据Odaily报道，尽管比特币价格自约7.5万美元的低点回升至7.8万美元，但QCP研究团队认为，本轮上行更多由外部风险因素减弱驱动，而非市场内在信心修复。

地缘紧张局势缓和推动短期情绪修复

QCP分析指出，伊朗停火协议延期有效降低了中东地区潜在冲突升级的可能性，从而减轻了市场的避险压力。与此同时，美联储虽重申数据依赖立场，但未释放进一步宽松预期，维持了利率路径的不确定性。

衍生品市场持续反映空头主导格局

在期货层面，未平仓合约再度攀升，资金费率长期处于负值区间，反映出新空头头寸仍在持续建仓，市场多空博弈尚未出现根本性转变。

未来方向或受能源与政策双重牵制

QCP强调，后续市场走向将高度依赖原油价格走势与美联储政策信号。在缺乏显著催化剂的背景下，投资者普遍采取观望策略，导致整体市场呈现区间震荡特征。