灰度称比特币已触底，65000美元成关键支撑

核心提要：灰度投资公司最新研判认为比特币已进入周期低点，基于链上指标和历史模式，预计底部区间在65,000至70,000美元。尽管部分分析师持不同看法，但多方信号指向2026年或为关键转折窗口。

灰度评估比特币周期底部位置：65000至70000美元区间确立

灰度投资机构指出，比特币已在2月5日探至约63,000美元的阶段性低点，并在此后反弹逾20%，当前价格已回升至约78,000美元。基于此，其判断市场底部区域将稳定于65,000至70,000美元之间，形成新一轮上涨的支撑基础。

链上成本结构释放底部确认信号

灰度研究主管扎克·潘德尔在4月21日发布的报告中表示，2月市场的抛售情绪已充分释放，标志着周期性“投降”阶段结束。通过追踪过去一至三个月内移动代币的平均持有成本（即‘已实现价格’），当前该指标约为74,000美元，表明近期入场的投资者已基本回归盈亏平衡状态。一旦价格持续走高，这部分资金将转为盈利，这一特征常被视为牛市初期的重要预警信号。

市场时机预测呈现多元观点

尽管灰度给出明确底部区间，但业内仍存分歧。Into The Cryptoverse首席执行官本杰明·考恩认为，历史中期调整周期通常持续更久，其基准模型仍指向2026年10月作为潜在低点。Alpharactal首席执行官若昂·韦德森则预判2026年9月末至10月初可能出现拐点。而CryptoQuant的模型则提供更宽泛的时间框架，认为2026年6月至12月间均有概率，其中9月至11月的出现可能性最高。

回顾去年10月，比特币曾触及约126,000美元峰值，随后回调超过四成。自2024年中跌破54,000美元后，市场逐步修复。潘德尔曾在2025年11月指出早期企稳迹象，早于今年2月的价格低点，印证了底部构建过程的渐进性。