加密市场资金回流创年内次高，比特币引领复苏

核心提要：加密货币市场连续三周录得资金净流入，单周达14亿美元，创年度第二佳表现。比特币主导资金流向，突破7.6万美元关口，地缘政治缓和成关键驱动力。

资本重拾信心：加密市场迎来阶段性回暖

经历持续压力测试后，加密资产领域逐步恢复流动性活力，呈现出由谨慎试探转向有序回归的态势。近期数据显示，各类加密投资工具周度资金流入显著回升，这一趋势不仅体现为技术面反弹，更反映出投资者情绪的实质性修复。随着主要资产重新获得关注，整体市场氛围正从阴霾中走出，迈向更为积极的阶段。

资金回流势头强劲，周期性信号显现

上周全球加密基金吸纳资金总额达14亿美元，创下本年度第二高水平。此前一周已实现11亿美元净流入，连续三周累计流入额突破27亿美元，形成稳定积累。资产管理规模回升至1548亿美元，较今年三月低点的1280亿美元显著提升。这表明市场正在重建信任基础，资金开始系统性重返赛道，但尚未出现非理性涌入现象。

当前市场恐惧与贪婪指数已从极端悲观状态温和回升，反映投资者心理趋于稳定。尽管尚未全面乐观，但连续净流入已打破春季以来的下行惯性，标志着市场运行轨迹发生结构性转变。

主流资产主导资金分配，风险偏好仍偏保守

在本轮资金回流中，比特币占据绝对主导地位，相关产品吸金11.16亿美元，其中美国现货交易所交易基金贡献近10亿美元。价格突破7.6万美元并逼近7.8万美元关键心理位，成为推动市场情绪的关键技术支撑。

以太坊紧随其后，单周流入3.28亿美元，创下自年初以来最佳周度表现，成功重返年度正向区间。反观瑞波币则遭遇5600万美元资金撤离，而Solana延续流出态势，一周内流失230万美元。这种明显的资产分化揭示出当前市场仍以安全边际为核心考量——资金优先配置于具备广泛共识的主流资产，对高波动性项目保持审慎。

地缘缓和成核心催化剂，宏观数据反应平淡

本轮市场反弹更深层动因并非来自经济基本面改善，而是国际紧张局势趋缓所释放的积极信号。研究机构指出，华盛顿与德黑兰之间延长停火谈判的进展，对市场信心形成实质性提振。尽管当前局势仍具脆弱性，但外部不确定性下降已有效缓解避险压力。

对于公布的3.3%通胀率及2.6%核心通胀数据，市场反应平平，说明投资者更关注实时地缘演变而非滞后指标。区域层面呈现明显分化：美国单周净流入15亿美元，德国仅吸纳2800万美元，凸显市场选择性特征——资金高度依赖即时外部环境变化，且集中于少数主导经济体。

核心数据速览

周度总资金流入：14亿美元；比特币流入：11.16亿美元；瑞士市场撤资：1.38亿美元；比特币现价：75830美元。

未来焦点将集中于本周即将到期的79亿美元比特币期权合约。若价格仍处于敏感技术区间，此次事件或成为新一轮方向抉择的关键节点。目前市场虽已恢复呼吸节奏，但真正的可持续性仍需经受下一轮冲击考验。