希尔伯特集团首席投资官拉塞尔·汤普森近期发出警告，全球金融体系的流动性正在快速退潮，传统刺激工具对高风险资产如比特币的提振作用或将减弱。总部位于伦敦的该机构管理着规模可观的数字资产基金，其研究指出，尽管地缘政治紧张态势可能趋缓，但央行干预的实际效力正被边际化，难以形成有效支撑。
汤普森强调，尽管新推出的储备定期贷款机制在局部稳定了金融系统，但整体市场仍面临高达20%至25%的流动性紧缩压力。这一趋势将显著放大比特币的价格波动性。过去六个月中，比特币由去年底的乐观预期逐步滑入当前复杂多变的经济背景之中，走势愈发敏感。
他明确表示：“即便国际冲突迅速平息，若无实质性的外部资金注入，风险类资产仍将难以维持长期上行趋势。”
汤普森预测，美国决策层将在必要时刻采取前瞻性举措，包括下调杠杆标准、动用财政部普通现金账户余额，并在新任美联储主席领导下推进降息周期。其中，财政部账户资金的释放预计将为市场提供关键流动性支持。
目前比特币价格稳定在约7.56万美元区间，经过长时间震荡后趋于收敛。投资者策略正转向对宏观经济数据和政策信号的深度追踪，同时监管进展也被视为增强市场信心的重要因素。
汤普森判断，美国有望在初夏前确立更清晰的立法路径；若通胀趋势回落，美联储资产负债表扩张可能加速。当前经济增长受制于油价攀升与劳动力市场疲软双重拖累，预示通缩风险正在积聚。
其核心推论包含三项关键判断：比特币的流动性困境或延续至2027年；美国政府潜在的主动干预力度或超预期；明年年中监管环境的明朗化或为加密生态带来结构性稳定。
从中期视角看，比特币基本面存在修复契机。预计流动性周期将于2027年见底，届时或触发新一轮估值回升，甚至推动价格在年底前挑战历史高点。
尽管市场经历剧烈洗牌且外部不确定性依然存在，行业焦点仍集中于主要经济体财政与货币政策的转向信号。各方不仅期待政策变化，更迫切需要清晰、可预期的监管制度以重建数字资产交易的信任基础。
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