比特币突破7.7万美元，空头回补推动行情加速

核心提要：比特币价格突破77,000美元关口，重新站上100日均线，衍生品数据显示爆仓量激增140%，反映空头被迫平仓主导行情。公司股价随之飙升超12%，其比特币持仓价值单日增长16亿美元，技术面与资金结构双重信号指向看涨趋势延续。

比特币价格突破关键阻力，多头动能持续释放

周四，比特币价格成功突破77,000美元大关，并首次自二月初抛售周期以来重返100日移动平均线之上。伴随其资产价值单日上升约16亿美元，相关企业股票涨幅逾12%，展现出强劲的市场响应。

核心阻力区域被有效攻破，交易行为呈现机械性特征

此前在75,900至76,300美元区间累积的4.5亿美元卖单，在早盘阶段逐步被消化。该区域曾为过去两个月内三次压制反弹的关键点位，此次突破标志着市场情绪由防御转为进攻。价格上行后触发连锁爆仓反应，进一步强化上涨动能。

空头挤压驱动行情，非新多头主导

衍生品市场数据显示，未平仓合约同步增长的同时，爆仓金额较前几日飙升140%。这一现象表明当前上涨主要由空头强制平仓推动，而非新增投机性买盘。该模式与近期研究机构提出的“负资金费率引发逆向入场”逻辑高度一致。

资本结构放大价格波动，盈利状态实现逆转

公司持有的比特币资产在77,000美元价位较74,000美元时增值约16亿美元。根据现行会计处理方式，每1美元升值直接计入资产负债表。4月13日披露的特别融资计划已使该渠道交易量占公司总交易额近20%，显示机构正通过新路径获取比特币敞口。

公司比特币平均成本约为75,577美元，突破77,000美元后，其全部持仓自四月初以来首次进入未实现盈利状态。此转变显著缓解了财务压力，也为后续融资提供支持基础。

技术路径清晰，下一目标指向8万与8.75万美元

重新站上100日移动平均线被视为重要结构性信号。若能维持日线收于其上方，下一个阻力位于80,000美元，而200日均线所处的87,519美元则是判断趋势是否彻底反转的关键门槛。

过去一周，现货比特币ETF连续两日录得接近6亿美元的机构净流入，表明在宏观条件配合下，市场具备承接增量供应的能力，支撑进一步上行空间。