比特币期权到期在即，市场波动率悄然降温

核心提要：本周五将有超2.2万份比特币期权合约到期，名义价值约16.6亿美元。尽管规模略小于上周，但持仓结构变化引发关注。市场隐含波动率持续走低，多空力量趋于均衡，现货价格在75,000美元附近震荡，未来走势或趋向低波动平衡。

比特币期权集中到期，市场进入静默调整期

本周五（4月17日），共计约22,200份比特币期权合约迎来到期，总名义价值约为16.6亿美元。相较前一周略有收窄，因此对现货价格的冲击预期有限，整体市场反应趋于平稳。

多空博弈趋于均衡，行权价分布揭示潜在压力点

当前比特币期权市场多空比（Put/Call Ratio）为1，显示看涨与看跌头寸处于相对平衡状态。根据Coinglass数据，最大痛点价格约为71,000美元，略低于现价，意味着部分合约到期时可能处于价外状态，影响较小。

交易所持仓格局分化，长期趋势指向低波动收敛

Deribit平台数据显示，当前未平仓合约最集中的行权价仍为80,000美元，看涨头寸规模达15亿美元；而看跌方则在60,000美元价位持有14亿美元未平仓合约。全市场比特币期权总未平仓量本月持续上升，目前已突破356亿美元。

Deribit指出，市场情绪已由前期单边看涨转向看跌主导，而以太坊未平仓合约虽受整体波动影响，仍实现周环比增长。

现货价格承压，山寨币轮动加剧

当前加密货币总市值攀升至2.64万亿美元，创下近十周新高，但与三月中旬相似，正遭遇75,000美元关键阻力位压制，尚未形成有效突破。

以太坊在亚洲时段报收于2,345美元，七日涨幅达7%。周五早盘，山寨币表现出现明显分化，XRP、Solana、Dogecoin及涨幅高达32%的MemeCore成为领涨品种。

随着价格反弹延续，加密衍生品机构Greeks Live分析称：“长期期权的隐含波动率正在下行，偏斜指数转为正值。市场已完成仓位再平衡，主要参与者对未来走势达成共识——低波动性正逐步成为主导特征。”

除比特币外，约19.6万份以太坊期权合约同期到期，名义价值4.6亿美元，最大痛点价格位于2,225美元，多空比为0.91。全市场以太坊期权未平仓总量已达74亿美元。