中东缓和预期推升比特币，衍生品市场仍显犹疑

核心提要：受中东局势缓和预期推动，比特币突破7.4万美元，以太坊周涨幅达8.1%。但衍生品市场资金费率仍处负值，期权隐含波动率低迷，显示反弹或为短期特征，风险偏好未全面回暖。

中东局势缓和预期支撑比特币走强，但市场情绪仍存分歧

在16日的亚洲交易时段，比特币价格攀升至74,935美元，日内涨幅0.7%，周度累计上涨5.4%。与此同时，美股延续强势表现，标普500指数上涨0.8%，纳斯达克100指数上扬1.4%，自3月底低点以来已实现连续两周反弹。本轮行情主要由市场对中东地区紧张关系有望缓解的预期所驱动。

以太坊领涨主流币种，链上活跃度同步提升

以太坊表现尤为亮眼，周涨幅达8.1%，价格突破2,360美元，在主要山寨币中居于领先地位。瑞波币上涨3.6%至1.41美元，狗狗币上行4.8%至0.098美元，Solana则小幅回升2.2%至85美元。

衍生品市场情绪分化，空头力量仍占主导

尽管现货市场呈现看涨趋势，但衍生品层面仍显谨慎。分析指出，当前比特币的上涨主要由现货需求拉动，与整体风险资产扩张尚未形成共振。永续合约资金费率持续位于负区间，未平仓合约规模亦呈回落态势，表明空方持仓仍具优势。

多类资产走势背离，地缘不确定性未彻底消退

股市虽已近乎反映“冲突结束”预期，但其他资产类别维持观望。美国长期国债利率波动有限，金价稳定在每盎司4,800美元附近。受航运通道潜在干扰影响，原油价格一度冲高至每桶95美元。

以太坊相对韧性凸显，链上数据释放积极信号

以太坊对比特币的汇率升至0.0315，自2月低点以来首次出现实质性回升，反映出其相对价值正在增强。链上数据显示，一季度以太坊网络交易量创下历史新高，稳定币供应规模也达到阶段性高位。

短期反弹特征明显，市场观望基调难改

综合判断，本轮比特币上涨更多源于地缘局势缓和的预期性修复，而非趋势性反转。在中东谈判进展仍未明朗、核心矛盾未解的背景下，市场整体审慎态度预计将持续存在。