考恩预测比特币或延至2026年10月探底

核心提要：分析师本杰明·考恩指出，比特币底部可能延后至2026年10月，受制于深度回撤、持续资金外流及市场情绪低迷。当前74,683美元价位与23的恐惧指数构成寻底压力，但反弹特征将决定最终见底时间。

考恩研判：比特币周期底部或推迟至2026年末

资深分析师本杰明·考恩提出，比特币仍有进一步下行空间，其周期性底部更可能在2026年秋季形成，而非春季快速出清。当前市场情绪与技术指标显示，这一判断仍属开放性预判，尚未成为共识。

关键时间节点推演：五月或十月见底？

考恩于2026年2月8日发文指出，比特币最可能的低点出现在2026年10月，若市场抛售加速，5月亦可构成探底窗口。当前市场状态持续疲软：CoinGecko数据显示比特币报价为74,683美元；Alternative.me恐惧与贪婪指数维持在23，处于“极度恐惧”区间；Glassnode监测到47.3%的历史性回撤幅度及持续资金流出。

当前市场基本面：低波动与高恐惧并存

尽管比特币现价74,683美元，24小时波动率仅0.04%，市值约1.49万亿美元，呈现近乎平盘走势，但并未释放市场投降信号。结合Alternative.me指数长期锁定于23的“极度恐惧”水平，以及Glassnode追踪的持续资金外流，市场注意力仍集中于寻底过程，而非机构布局或二层生态进展等长期叙事。

深度回调与亏损供应构成核心背景

Glassnode在2026年2月25日报告指出，比特币价格在6万至7万美元区间震荡，较历史峰值回落47.3%，同时有920万枚比特币处于浮亏状态。这一组合——深度回撤、广泛亏损持仓与持续的ETF资金净流出——共同支撑考恩关于“周期底部延后”的分析框架。

周期规律支撑年末见底预期

考恩在2025年12月23日访谈中曾表示，若历史周期模式依然有效，比特币已触及本轮周期顶峰。该观点具有延续性，非临时转向。他引用过去三轮周期长度分别为1,062天、1,059天和1,067天，强调其高度规律的峰值节奏，据此推断除非出现异常加速下跌，否则底部将落在年底。

反弹验证机制与底部确认逻辑

考恩强调，比特币需反弹至50周均线才可确认熊市结束，该均线在访谈期间位于约10.2万美元。此位置不仅作为技术参考，也解释了为何当前反弹尚不足以代表底部确立。交易者应关注反弹的可持续性，而非短期方向。

底部窗口动态评估：反弹特征决定时间点

根据其模型，若2026年5月实现探底，须伴随剧烈市场出清；而若出现持续数周甚至数月的技术性反弹，则底部可能被推延至10月。当前74,683美元价格、23的恐惧指数与47.3%回撤共同反映市场承压，但需求修复尚未启动。在ETF资金流企稳、亏损持仓比例下降前，考恩的延后见底假设虽为预测，却具备坚实数据基础。