比特币资金费率连跌46天，底部信号或已浮现

核心提要：K33研究指出，比特币永续合约资金费率连续46日为负，反映深度看跌情绪。尽管价格短暂突破7.6万美元，但回落至7.4万附近，分析师认为当前市场可能处于底部区域，历史经验显示此类情绪常预示反弹契机。

资金费率连续46日走负，市场情绪逼近极值

K33研究公司最新数据显示，比特币永续合约的30日平均资金费率已连续46个交易日维持在负区间，这一持续性指标被视作市场潜在底部的重要参考信号。

价格震荡回调，空头主导短期走势

尽管比特币曾一度触及7.6万美元关口，但随即回落至7.4万美元附近，呈现明显盘整格局。分析指出，在此轮反弹过程中，币安平台上的比特币永续合约资金费率仍连续11日为负，表明多数交易者仍倾向做空。

未平仓量攀升，空头仓位持续积聚

数据显示，当前未平仓合约规模持续扩大，反映出新进空头头寸的增长速度已超过原有空头的平仓节奏。这一现象加剧了市场的避险氛围，与2022年底FTX崩盘及2021年中中国监管收紧时期的市场特征高度吻合。

历史规律提示：悲观情绪或成反转前奏

分析师维特莱·伦德回顾过往周期指出，当市场出现极端看跌情绪且空头集中时，往往成为比特币启动新一轮上涨的关键转折点。他预测，一旦趋势逆转，大量空头头寸的集中回补或将形成加速上涨的动力。