高盛布局比特币ETF：收益型产品或掀机构新潮

核心提要：高盛正申请推出自有比特币收益型ETF，采用卖出看涨期权策略以获取稳定现金流。此举标志着其从投资者向产品提供者的战略转型，或将加剧华尔街加密资产竞争格局。

高盛拟发行比特币收益型ETF，开启机构新赛道

高盛集团正筹备推出首款自研比特币交易所交易基金，该产品将采用结合期权机制的收益结构，旨在吸引机构投资者参与。随着更多大型金融机构入局，加密资产领域的资金竞争态势将进一步升级。

核心运作机制聚焦溢价收益与现金流入

根据14日提交至美国证券交易委员会的初步募股文件，高盛已申请设立“高盛比特币溢价收益ETF”。该基金计划将不低于80%的资产配置于比特币相关金融工具，主要依托现有现货比特币ETF构建投资组合。

其关键特征在于通过出售看涨期权获取持续性收入。具体操作中，高盛将在持有的比特币敞口的40%至100%区间内执行期权卖出，并提前收取权利金。这一模式在维持部分上行潜力的同时，为组合注入稳定的现金流。

战略转型信号：从被动持有转向主动创设产品

该产品结构与备兑看涨策略高度相似，能在市场横盘阶段创造稳健回报，同时适度限制上涨时的全部收益空间。此前，高盛主要通过持有贝莱德、富达等机构的比特币ETF间接参与市场，截至2024年底，其相关资产规模约为20.5亿美元。

此次申请被视为其角色的重大转变——由传统的市场参与者转变为金融产品的设计与发行方。近期摩根士丹利成功推出现货比特币ETF并首日吸资约3000万美元，可能加速了这一决策进程。

竞争格局重塑与市场潜在影响

目前，该ETF的证券代码及上市交易所尚未公布。一旦获得监管批准，预计将引发华尔街主要银行在加密资产产品领域的新一轮角逐。

与此同时，比特币价格当日攀升近4%，报收于7.48万美元水平。随着机构通道不断拓宽，市场供需关系与波动性或随之重构。投资者正密切关注高盛举措是否将催生“收益型加密ETF”这一新兴投资范式。