机构资金回流加密市场，比特币基金成焦点

核心提要：在宏观环境改善与地缘局势缓和背景下，全球加密货币投资产品迎来强劲资金回流。美国投资者主导本轮行情，比特币现货ETF单周吸金超8亿美元，机构呈现双向布局特征，摩根士丹利新推比特币ETF表现亮眼。

机构重仓布局加密资产，市场信心显著回升

随着外部不确定性减弱及经济数据走稳，加密货币投资产品于上周迎来显著资金净流入，单周规模达11亿美元，为今年初以来最佳表现。伊朗局势趋缓与美国通胀数据低于预期共同推动风险偏好回升，带动机构重新配置数字资产。

美资主导资金回流，现货比特币基金成核心载体

美国市场贡献了总额中95%的资金，合计10.6亿美元。其中，现货比特币交易所交易基金成为主要吸纳力量，单周吸收8.332亿美元，占全美资金流入的近八成。尽管周交易量环比上升13%至210亿美元，仍远低于年内平均310亿美元水平，暗示市场修复空间仍存。

机构实施多空并行策略，风险对冲意识增强

本轮资金流入体现出高度策略性：一方面增持看涨头寸，另一方面同步增加下行保护。全球比特币基金录得8.71亿美元净流入，以太坊基金结束三周外流后实现1.965亿美元回补。尤为值得注意的是，做空比特币产品单周获2020万美元资金注入，刷新自去年11月以来最高纪录，反映机构在加码配置的同时仍保持谨慎防御。

主流资产分化加剧，比特币持续领跑

今年以来，比特币资金净流入已逼近20亿美元，占整体加密产品总流入的83%。相较之下，以太坊虽实现周度逆转，但年内累计仍处于1.3亿美元净流出状态，是当前少数未实现正向资金积累的主要资产。整体资产管理规模已回升至二月初以来峰值水平。

传统金融机构加速切入数字生态

摩根士丹利推出的比特币交易所交易基金自上市首日即吸引近6200万美元资金，表现抢眼。该公司已提交以太坊及索拉纳相关产品的上市申请，并透露将探索代币化货币市场基金与税务优化服务等创新业务，进一步拓展其在数字资产领域的综合服务能力。