Coinbase溢价转正，机构资金回流信号显现

核心提要：Coinbase溢价指数重返正值，显示美国机构需求回暖。比特币在73,000美元附近企稳，技术指标呈现温和强势，市场或正处突破前的蓄力阶段。

比特币价格企稳73,000美元，机构参与度回升引发关注

比特币维持在73,000美元上方，Coinbase溢价指数由负转正，反映出美国机构投资者的购买意愿正在增强。相对强弱指数处于61.49，表明市场具备一定动能，尚未进入超买状态，为后续上行留有余地。异同移动平均线结构趋于平缓，柱状图仍处微负区间，暗示当前市场处于盘整而非趋势反转阶段。

美国机构资金重返市场，推动定价权重变化

加密资产分析师指出，自三月中旬以来，Coinbase溢价指数首次录得正值，标志着来自美国市场的买方力量重新占据主导。该指标衡量的是Coinbase与全球其他交易所之间的价差，正值通常意味着受监管资本正逐步回归，且对主流平台形成支撑。这一转变发生在去年11月至次年2月持续下行周期之后，当时价格屡创阶段性新低。

关键价位构成多空博弈焦点，动能积聚待发

当前价格在73,031美元附近波动，日内高点触及73,235美元，低点为72,559美元。自二月初急跌后，比特币在60,000至62,000美元区间构筑稳固底部，并开启横盘整理过程。近期K线形态显示稳步抬升，非剧烈拉升，反映市场正经历有序吸筹，而非情绪驱动的投机行为。

技术层面，相对强弱指数位于其移动平均线上方，且自二月以来持续形成更高低点，与价格修复走势相吻合，表明购买压力正在缓慢累积。异同移动平均线（MACD）当前读数为670，略低于信号线的673，柱状图维持微负值-3，显示动能减弱但未转向。此前三月底出现的看涨交叉已趋于平缓，符合突破前典型盘整特征。

短期支撑集中在70,000美元关口，心理意义显著；下方60,000至62,000美元区域则为年初以来的重要防御位。上行阻力位于75,000至78,000美元区间，若成功突破，可能打开通往90,000至95,000美元目标区间的通道。在此前，市场或将继续在既有区间内震荡运行。