不丹持续转移比特币储备，抛售疑云再起

核心提要：不丹政府关联钱包近期多次向交易所转移大量比特币，链上数据显示其储备已从峰值大幅下滑。尽管官方未回应，但拆分转移与挖矿放缓的背景引发市场对其系统性减持策略的广泛猜测。

不丹比特币储备持续外流，结构性转移引抛售猜想

不丹政府关联地址近期再度发起数百万美元规模的链上转账，进一步加剧外界对其数字资产配置调整的关切。随着比特币持有量持续回落，此次动作被视作长期减持策略的一部分。

多地址拆分转移凸显资产处置意图

链上分析显示，不丹在周四完成一笔涉及约319.7枚比特币（价值近2268万美元）的转移。其中，约250枚被发送至一个曾与银河数字及欧易平台存在资金往来的历史地址，此类节点常用于大额交易结算。其余69.7枚则转入一个全新创建、无任何过往活动记录的钱包，这种分割操作强化了对转移目的的质疑。

自2026年以来，不丹已累计将价值约2.157亿美元的比特币转出主持有地址，其中逾1.626亿美元流入未标记钱包。这一趋势表明，资金流动并非偶发行为，而是指向有预谋的资产清算路径。

当前不丹持有的比特币约为3954枚，市值约2.806亿美元，较2024年10月约1.3万枚的高点显著缩水。该降幅揭示其减持行动具有持续性，而非临时性调整。

尽管德鲁克控股与投资有限公司仍负责管理这些资产，但官方尚未就近期转移是否涉及市场抛售作出说明。

挖矿动能减弱叠加市场波动，转移时机耐人寻味

不丹早期依靠水力发电支持的挖矿业务积累起其比特币储备，但最新数据表明，相关收入流入已明显萎缩。上一次出现超过10万美元的单日流入记录，距今已逾一年半。

与此同时，本次转移发生时，比特币价格接近70859美元，呈现小幅下行态势。这一时间点结合其转移结构，使市场更倾向于认为此举是经过协调的财务再平衡，而非常规资产管理操作。

尽管缺乏官方声明，但持续的资金外流已构成清晰信号：不丹正在推进一项有计划的数字资产持有结构调整，其背后可能涉及风险控制或财政优化考量。