摩根史坦利入局现货比特币ETF，机构布局再提速

核心提要：摩根史坦利正式推出旗下现货比特币ETF MSBT，通过纽交所Arca挂牌交易。该产品由Coinbase与纽约梅隆银行协同保障资产安全，管理费仅0.14%，低于主要竞品，标志着传统金融机构加速拥抱数字资产生态。

摩根史坦利启动现货比特币信托，开启机构级加密配置新阶段

摩根史坦利投资管理公司宣布其“摩根史坦利比特币信托”将于纽约证券交易所Arca平台正式上市，交易代码为MSBT。此举象征着这家全球顶级投行深度切入加密资产领域，为寻求合规路径配置比特币的机构及高净值投资者提供全新工具。

双轨托管机制强化资产安全保障

该基金所持比特币将由Coinbase托管信托公司负责冷存储，所有私钥均处于离线状态，实现最高级别的物理隔离防护。这一安排契合大型机构对数字资产安全性的严苛要求。

纽约梅隆银行则承担现金托管、行政管理及过户代理等多重职能，与Coinbase的资产托管形成互补架构。两方均具备长期金融服务资质，共同构建起覆盖资金与资产的双重风控体系。

该产品采取纯实物持有模式，不引入衍生工具或杠杆结构，属于完全被动型指数基金。其净值严格参照CoinDesk比特币每日下午四点纽约结算价进行跟踪，确保价格透明、规则可预期，降低主动管理带来的操作风险。

基金管理费设定为0.14%，在当前竞争激烈的现货比特币ETF市场中具有明显优势。相较贝莱德IBIT的0.25%费率，以及灰度转型后GBTC的0.15%，此定价策略旨在吸引对成本敏感的长期配置型资金。

申请进程明朗化，首期发行规模初定

摩根史坦利于2026年1月初向美国证券交易委员会提交初始申请，涵盖比特币与Solana两类被动型信托产品。后续修订文件集中披露了关键条款，包括每批申购单位为1万份基金份额，并最终确定纽交所Arca作为唯一上市平台。

尽管初期申报材料未列明具体费率，但在临近发行阶段更新的招募说明书明确揭示0.14%的年管理费。首期发行规模为5万份，按每股20美元起始价估算，募集资金总额约100万美元。虽体量有限，但已具备实际交易基础。

作为成立于1935年的全球领先金融机构，摩根史坦利此次直接主导比特币ETF发行，打破了传统银行普遍回避此类产品的惯例，展现出其在数字资产领域的战略决心。

金融格局重塑：银行系产品推动主流接纳

晨星旗下ETF分析师指出，由商业银行自主发行现货比特币ETF有助于提升整个市场的公信力，并可能引发其他大型金融机构跟进。随着摩根史坦利入场，行业准入门槛正在被重新定义。

该产品支持现金与实物两种方式的申购赎回，赋予授权参与者灵活调整头寸的能力，特别适合需要大规模进出市场的机构客户。

彭博社此前预测该产品或于四月初上线，与当前进展高度吻合。纽交所Arca的官方公告进一步确认了上市时间表。

放眼整个华尔街，各大机构正加快布局加密金融基础设施。花旗集团与瑞银集团正研发专属托管方案，嘉信理财则致力于为零售端开通交易通道。与此同时，摩根史坦利亦借助与Zerohash的合作，拓展E*Trade平台上的直接加密交易服务，反映出机构全面嵌入数字资产生态的趋势。

MSBT的推出不仅意味着美国现货比特币ETF市场进入新一轮竞争周期，更预示着传统金融体系对数字资产的接受度持续深化。这一举措是大型金融机构应对行业变革、巩固客户关系的重要一步，也凸显出监管框架下合规化路径日益成为主流选择。