加密资产净流入回暖：XRP领涨，以太坊承压

核心提要：尽管面临地缘紧张与鹰派货币政策预期，全球加密货币投资产品上周实现2.24亿美元净流入，XRP和比特币表现突出，以太坊则持续遭遇资金外流，区域资金流向呈现明显分化。

宏观压力下加密资产录得小幅资金回流，结构性分化显著

在地缘局势波动及美联储鹰派利率预期的双重影响下，上周加密货币投资产品仍实现2.24亿美元净流入，扭转前周4.14亿美元流出态势。全球管理资产规模维持在约1318亿美元水平，年初至今累计净流入达12亿美元。研究团队指出，虽周初市场情绪有所修复，但周末发布的宏观经济数据与政策预期再度抑制风险偏好。

核心资产资金轮动加剧，非主流币种成新焦点

从具体资产类别看，XRP投资产品吸引约1.2亿美元资金，创下自去年12月中旬以来最大单周流入纪录，年初累计流入额升至1.59亿美元。比特币相关产品紧随其后，净流入达1.07亿美元，年初总流入略超10亿美元。值得注意的是，美国现货比特币ETF仅贡献约2200万美元流入，按年初基准仍处于净流出状态。与此同时，Solana产品也录得约3500万美元流入，显示其在投资者组合中的吸引力持续增强。

以太坊持续承压，监管担忧拖累资金信心

与上述走势形成鲜明对比，以太坊投资产品遭遇5300万美元净流出，延续疲软表现。此前一周流出额高达2.22亿美元，导致年初至今累计净流出扩大至3.27亿美元。分析认为，近期美国关于“稳定币监管法案”的讨论对以太坊生态构成潜在冲击，尤其可能影响与该链深度绑定的稳定币发行机制，从而引发投资者避险情绪升温。

区域资金配置差异显现，瑞士领跑全球

区域层面，瑞士成为资金流入首选地，单周净流入约1.57亿美元；德国与美国分别录得2800万与2800万美元流入，加拿大为1100万美元。尽管市场在阶段性上涨后趋于谨慎，但内部资金轮动仍反映投资者正围绕主流资产重新调整持仓结构。整体来看，宏观变量虽引发短期波动，但以比特币与XRP为代表的头部资产仍具备较强吸引力。而以太坊在监管不确定性未明朗前，或将继续面临相对弱势格局。