战略公司加码比特币持仓，单周耗资3.3亿美元

核心提要：战略公司本周宣布以3.3亿美元购入4,871枚比特币，资金主要来自可变利率优先股产品。尽管持仓账面亏损扩大至49亿美元，公司仍维持持续买入节奏，股价年内下跌超20%。

战略公司加速布局比特币资产，单周投入逾三亿美元

位于弗吉尼亚州泰森斯角的策略性投资实体本周一披露，上周动用3.3亿美元完成对4,871枚比特币的采购，资金来源为旗下旗舰优先股工具。目前该公司累计持有近76.7万枚比特币，按当前市价计算总价值达533亿美元。新进仓位平均成本为每枚67,700美元，低于当周市场成交均价。

优先股融资驱动收购进程，现金流结构持续优化

此次增持主要依赖可变利率优先股STRC的募资支持。上周该产品成功募集2.27亿美元，远超同期普通股融资额（7,200万美元）。此前公司曾暂停连续13周的购币周期，期间累计吸纳90,831枚数字资产。联合创始人兼执行主席迈克尔·赛勒于周日通过社交平台释放重启购入的明确信号。

STRC机制在近期展现出强大资金动员能力。仅上月单月，公司便通过该工具筹集超过15亿美元。当付息证券价格突破100美元面值时，公司将启动增发程序以稳定市场预期。上周该产品已连续四个交易日触及发行触发阈值，显示投资者需求强劲。

持仓浮亏扩大，但战略定力未动摇

最新财务公告显示，公司第一季度比特币持仓账面价值缩水144.6亿美元。该数据虽未涵盖运营支出，但仍高于去年四季度124亿美元的亏损规模。截至本周期初，其未实现亏损总额达到49亿美元。自2020年启动加密资产配置计划以来，整体持仓成本均值为每枚75,600美元。

尽管持续增持，公司股价仍延续下行态势。公开交易数据显示，年内累计跌幅达21%，较六个月前359美元的峰值回落65%。与此同时，比特币价格单日上涨4.1%至69,480美元，实现周度转正，但距离去年12.6万美元的历史高点仍有44%的差距。