策略公司重启比特币收购，2.27亿美元融资支撑增持

核心提要：策略公司在第一季度末恢复比特币采购，以2.273亿美元优先股融资支持4,871枚比特币的增持。尽管市场波动，其长期布局未变，同时另一家公司也启动大规模购币计划。

策略公司于一季度末重启比特币增持行动

在上一周暂停后，策略公司于第一季度末完成4,871枚比特币的购入操作。此次中等规模的资产配置调整，反映出其对流动性支持与长期战略储备的持续需求。

增持价格低于当前市价，凸显估值优势

新纳入的比特币平均购入成本约为67,718美元，显著低于近期市场一度触及的71,000美元以上水平，表明此次交易具备明显的成本优势。

优先股发行成关键融资渠道，额度充足

为支撑本次收购，公司通过定向发行优先股募集2.273亿美元资金。该类证券自二月以来稳定运行于99至101美元区间，为其后续资产变现和再融资提供了灵活空间。

公司明确表示，未来一个月内将维持现有利息安排。鉴于下一个除息日定于4月15日，市场对该优先股的参与意愿可能进一步升温。

过去两周，该优先股的日均交易额从1.35亿美元上升至2.11亿美元，显示投资者关注度明显提升。

普通股出售补充资本，稀释影响可控

此外，公司还抛售了价值7,200万美元的普通股，当前股价维持在119.73美元附近。尽管存在股权稀释压力，但价格走势仍保持相对稳健。

创始人展望：比特币逻辑正转向信贷驱动

在最新购入前，其创始人曾在社交平台就比特币与黄金的相对表现展开讨论，强调市场认知正在演变。

公司坚信，比特币的长期价值基础不再局限于传统的四年周期规律，而更依赖于全球范围内可获得信贷资源的扩张程度。

目前，策略持有的比特币占其总供应量的3.5%，接近某大型资产管理机构旗下比特币ETF的持仓比例。创始人亦提醒，尽管前景乐观，但协议层面的潜在变更仍是不可忽视的风险因素。

同业动作显现，行业增持趋势延续

另一家同类型企业已于2026年重启购币计划，在本季度增持5,000枚比特币。

该公司规划通过自有信贷机制，在年底前累计吸纳10万枚比特币，展现出系统性布局意图。

尽管部分矿工及传统储备持有者出现减持行为，但主流机构仍在利用可用信贷持续加码，推动整体需求保持韧性。

目前，策略公司尚有超过220亿美元的优先股发行额度，以及新增授权的270亿美元普通股空间，彰显其穿越市场低谷、持续推进资本运作的能力。