比特币筑底信号浮现：抛售压力释放待确认

核心提要：比特币价格在66,000美元附近震荡，链上数据显示盈利持仓大幅减少，市场或已进入底部观察期。历史形态重现，但反弹仍需更多信号确认。

比特币价格横盘蓄力，底部结构初现

当前比特币价格在66,000美元区间持续窄幅波动，链上数据揭示市场正经历阶段性底部的形成过程。多位分析师指出，此轮调整可能已触及主要周期的低位区域，其判断核心来自‘处于盈利状态的供应量’指标回落至约1,130万枚水平，反映出多数持币者已由盈利转为亏损。

短期抛压释放，资金结构逐步重构

该指标快速跌破关键心理位与流动性聚集区后，正式步入“底部识别”阶段。这一阶段通常对应短期投资者因亏损而被迫减仓，形成集中抛售压力的释放过程。

历史低点模式再度显现

回溯过往，类似链上特征曾在2018-2019年熊市、2020年3月流动性危机及2022年FTX事件后显著出现。值得注意的是，本轮下跌速度异常迅猛，从高估值区直接滑向底部探测区，呈现出典型的单次急跌格局，表明市场抛售动能已得到较充分释放。

这种剧烈调整促使市场参与者结构发生转变——长期持有者（俗称‘钻石手’）正逐步吸纳被清仓的筹码，为后续价格提供潜在支撑。

反转前需等待明确信号确认

尽管下行风险趋于收敛，但尚不能断言市场将立即启动强劲反弹。分析认为，进入底部区域不等于趋势逆转，当前价格约在66,901美元附近，短期内仍维持有限震荡，缺乏方向性突破的明确指引。

抛售动能趋于衰竭

综合来看，当前链上数据暗示比特币市场或已迈入“抛售疲劳”阶段。若后续伴随交易量放大或外部宏观环境改善，市场或将迎来趋势性抉择的关键窗口。