策略公司暂停购币但持仓稳守516亿美元

核心提要：策略公司宣布暂停每周比特币采购，但仍维持76.2万枚持仓，总值约516亿美元。尽管融资与购币同步叫停，其长期资本架构未变，分析师仍看好其前景。

策略公司暂停定期购币，比特币储备规模保持稳定

根据提交至美国证券交易委员会的文件披露，该公司在3月23日至3月29日期间中止了常规的每周比特币购置安排。期间既无股票出售行为，也未执行任何比特币买入操作。当前，公司仍持有762,099枚比特币，按现价估算价值约为516亿美元。

这些资产的平均取得成本为每枚75,694美元，占比特币总量2100万枚的3.6%以上，凸显其在主流持币方中的显著地位。

长期资本结构持续演进，收购框架未作调整

策略公司一贯依赖A类普通股发售及永久优先股发行所得资金支持比特币购入。然而在最近一个报告周期内，公司同时搁置了股权销售与资产采购活动。

其多条优先股融资通道仍在运作，构成支撑未来扩张的核心财务支柱。与此同时，公司持续推进名为“42/42”的战略项目，目标是在2027年前累计募集840亿美元资金。

近期，公司进一步扩大融资额度，新增普通股及两类优先股的可发行规模。有研究分析指出，若全面启用新增优先股机制，年度新增股息支出将达约24亿美元，叠加现有派息，预计八个月内可能超过当前现金储备水平。

另有机构给予公司普通股“跑赢大盘”评级，目标价设定为450美元，较现价具备约226%的上行空间。

据比特币国债数据统计，目前全球共有195家上市公司配置比特币资产。该平台显示，策略公司经调整后的资产净值比率为0.91，反映其资本结构处于稳健区间。