数字资产资金流向逆转：以太坊成重灾区

核心提要：数字资产投资产品连续五周流入后转为净流出，上周达4.14亿美元。以太坊单周流出2.22亿，监管不确定性加剧抛压，而比特币虽现流出但年度仍录净流入。地缘政治与利率预期变化正重塑市场格局。

数字资产投资产品资金流向由流入转为净流出

在经历连续五个交易周的资金净流入后，数字资产投资工具于上周出现4.14亿美元的净流出。市场情绪受多重因素冲击，包括伊朗局势升级、通胀压力回升以及对美联储未来政策路径的重新评估。

利率预期反转拖累市场信心

此前市场普遍预期6月美联储将开启降息周期，但近期数据推动机构转向押注加息可能性。这一转变直接导致数字资产管理规模回落至1290亿美元，逼近上轮美国关税全面实施时的水平。

以太坊遭遇显著资金撤离

以太坊成为本轮资金外流的主要目标，一周内流失2.22亿美元，年初至今累计净流出已达2.73亿美元，在主流资产中表现最弱。业内分析认为，其背后是相关监管法案进展不明带来的风险溢价上升。

比特币同期也录得1.94亿美元流出，但按年度统计仍维持9.64亿美元的净流入状态。值得注意的是，看空比特币的衍生品产品获得额外400万美元资金注入，反映部分投资者对短期走势持谨慎态度。

多元资产与区域表现呈现明显分化

除以太坊外，Solana和Sui分别流出1230万和40万美元，多资产基金亦有440万美元资金撤出。反观XRP表现强劲，实现1580万美元净流入；Chainlink与Stellar则分别录得小额增持。

地区层面，美国市场单周流出4.45亿美元，主导整体资金流向。瑞士、瑞典及香港等地亦出现不同程度资金外流。相比之下，德国与加拿大采取逢低吸纳策略，分别实现2120万与1590万美元净流入；巴西也逆势录得260万美元资金进入。

短期市场或延续震荡格局

分析指出，比特币短期内可能在6.5万至7万美元区间内反复波动。尽管存在周末因持仓削减引发回调、周初又迅速反弹的规律性现象，但缺乏持续上涨动能。

自伊朗紧张局势升温以来，比特币相较黄金与主流股市的相对韧性未被削弱，但整体市场脆弱性上升。当前面临连续六个月月度下跌及年内首次“三连跌”的潜在风险。

此外，季度期权到期带来的抛售压力正在累积。机构预测，在美国对伊朗军事回应窗口临近前，市场或将难以形成明确方向。

然而，若地缘冲突进一步推升油价并加剧通胀，比特币作为非主权价值储存工具的长期属性或再度受到关注，为其提供潜在支撑。