伯恩斯坦称加密股逼近抄底时机

核心提要：华尔街券商伯恩斯坦指出，加密相关股票已进入大幅折价区间，尽管短期承压，但中长期仍具配置价值。分析师认为当前估值或为布局良机，尤其关注稳定币与衍生品等新兴领域。

伯恩斯坦研判加密资产板块估值已触底

伯恩斯坦研究团队认为，当前加密概念股较2025年峰值已回落逾六成，这一深度回调被视为以较低成本获取核心业务敞口的潜在窗口。

市场情绪受多重因素压制

分析师高塔姆·丘加尼在最新报告中指出，地缘局势波动叠加短期看跌预期，致使加密金融资产普遍遭遇估值重估。其预计，在一季度财报季前，市场疲态或仍将延续。

宏观压力与资产缩水并行

自2025年10月达到约12.6万美元的历史高位后，比特币价格回撤40%至50%，整个数字资产市值蒸发近两万亿美元。宏观经济收紧、监管前景不明以及杠杆清算潮共同侵蚀了此前牛市积累的收益，投资者风险偏好显著下降。

目标价下调但维持乐观评级

尽管对部分标的进行目标价修正，伯恩斯坦仍维持对Coinbase、Robinhood及Figer的“跑赢大盘”推荐。其中，Coinbase目标价由440美元调降至330美元，Robinhood从160美元下修至130美元，Figer则由72美元降至67美元。当前股价分别为165.50美元、67.10美元和31.14美元。

基本面修复或引领估值回升

该机构认为，当前低迷的市场情绪主要源于外部不确定性，而非内在价值衰退。随着企业财报逐步披露，若盈利表现稳健，投资者信心有望在年内回暖。特别指出，涉足稳定币发行、资产代币化、预测市场及衍生品交易的企业更具增长弹性。

此前，伯恩斯坦曾判断比特币可能已完成底部构筑，并重申年底目标价为15万美元。目前市场处于关键转折点，一季度业绩将成为衡量估值与情绪走向的重要标尺。

常见问题解答

问：加密相关股票为何出现显著下跌？答：主因包括地缘政治扰动、短期悲观情绪蔓延、宏观经济紧缩、监管环境模糊以及杠杆爆仓引发的连锁抛售。

问：现在是否适合入场？答：伯恩斯坦认为当前大幅折价或提供战略性买入机会，但建议等待第一季度财报释放基本面信号再作决策。

问：未来应重点关注哪些赛道？答：稳定币生态、资产数字化、预测性金融市场及衍生品服务等领域具备持续成长潜力，相关公司有望率先受益。