比特币逼近3.8万支撑，空头蓄势待发

核心提要：比特币在经历两轮大幅回调后，当前处于关键转折点。技术指标显示多重破位确认，下行压力加剧，38000美元或成新底部，多头防线面临严峻考验。

比特币价格再陷关键抉择区间

本轮熊市中，比特币已连续遭遇两次显著回落，市场普遍关注下一轮调整是否即将启动。其后续可能下探至何种水平？多方力量能否守住阵地并实现反转，成为当前核心议题。

短期反弹或为下跌前的最后喘息

4小时图显示，价格不仅跌破头肩形态颈线，亦失守下降旗形下沿，并彻底脱离此前重要的水平支撑区。目前价格回抽验证了67850美元支撑位的失效——该价位恰为VPVR指标的关键控制点——现暂时获得66000美元区域的临时支撑。多次测试下降旗形底边表明，空方主导格局未变。

尽管局部形成看涨W形态，但其潜在推动作用或仅能将价格拉回69000美元附近阻力区进行再测试。头肩形态颈线位置，或将成为多头最后一次尝试反攻的确认信号。

当前局势尚未明朗，新一轮深度回调的条件已逐步齐备。除非短期内出现重大地缘政治或宏观经济利好，否则继续下行的可能性更大。撰写时，价格正快速回升，或将触及头肩颈线关键位置以完成确认。

日线级别破位信号持续强化

日线图清晰揭示当前风险。与前期下降旗形相似，50日均线（蓝色线）正发挥明显阻力作用，其在首个旗形反转前亦曾持续压制近一周。

相对强弱指数中的上升通道已遭突破，且价格多次回测确认该破位。图表中唯一积极信号来自随机相对强弱指数的金叉，但此信号极可能再度转为死叉，重演此前旗形反转阶段的走势模式。

目标位指向3.8万美元区域

依据首个下降旗形顶部至第二波底部的距离进行量度测算，若将该幅度延伸至当前旗形顶部，预计下一轮下跌或触及38000美元。从左侧图表观察，该区域具备一定支撑基础，或可构成阶段性底部。

200周均线即将与60000美元水平交汇，有望形成较强支撑；但若此防线失守，进一步下探至48000美元乃至38000美元的概率上升，后者可能性更高。

自三月初以来，图表底部的随机相对强弱指数一直是主要看涨依据，然而当前指标线再次呈现转为死叉迹象，或与后续下跌趋势形成共振效应。