比特巨擘暂停购币信号引市场猜想

核心提要：Bitdeer执行主席迈克尔·赛勒连续十三周发布比特币累积图后，本周突然转向推介优先股产品，引发市场对购币策略调整的广泛猜测。公司最新420亿美元融资计划中，优先股占比重大，且股息率高达11.5%。尽管未发布周度购币信号，但分析认为此举或为战略性重心转移。

核心资产配置节奏出现关键性转向

自去年十二月底起，公司执行主席迈克尔·赛勒每周日通过社交平台发布带有橙色标识的比特币增持数据，并于次日提交8-K文件，形成一套高度可预测的操作模式。这一流程被投资者广泛视为其周度购入行为的重要预兆。在持续约十三周的时间内，公司累计吸纳约90,831枚比特币，目前总持币量达762,099枚，平均成本为每枚75,694美元。

战略重心向优先股募集倾斜

本周日，赛勒未按惯例更新比特币积累图表，转而重点推广公司新发行的优先股工具。他强调，该优先股在过去三十天内的价格波动性低于标普500所有成分股及主流资产类别，同时提供11.5%的年化股息回报。此动向紧随公司于3月23日披露的总额达420亿美元的股权融资方案——其中普通股与优先股各占210亿美元，并额外设立21亿美元专项额度用于特定优先股系列。

浮动股息机制凸显长期资本规划

该优先股采用浮动年化分红设计，当前设定在2026年3月前维持11.5%水平。自2025年7月上市以来，其收益率已连续七个月上行。赛勒后续表示，维持该股息水平所需的比特币年度盈亏平衡点仅为2.13%，显著低于历史均值。公司首席执行官此前曾明确指出，未来将逐步以优先股替代普通股作为主要融资手段，用于支持比特币收购活动。

购币信号中断背后的多重解读

当前比特币交易价为66,389美元，相较2025年10月超126,000美元的历史高点已回落逾四成七。公司股价亦从2024年11月峰值下滑约76%。尽管周日未发布购币预告，但这并不等同于停止买入。过往记录显示，公司曾在2025年7月初与10月初短暂暂停操作，最终均证实为临时调整。

若周一的8-K文件确认无新增持仓，则这将是自去年12月以来首次中断连续购入，累计规模已达90,831枚。然而，若最终仍宣布买入，此次沉默更可能反映赛勒正战略性地将传播焦点从购币转向新融资工具的推广，借以强化资本结构优化的叙事逻辑。