比特币ETF月度净流出重现，机构动向成焦点

核心提要：比特币现货ETF市场时隔一个月再度出现净流出，单周资金外流超2.9亿美元，贝莱德与灰度产品领衔撤资。与此同时，摩根士丹利拟推0.14%费率比特币ETF，引发关注。以太坊ETF亦延续弱势，市场正评估机构行为是否转向。

比特币现货ETF重陷资金外流，机构情绪阶段性降温

在连续四周净流入后，比特币现货ETF市场本月首次转为净流出，累计达2.9618亿美元，凸显投资者风险偏好回落。这一趋势与近期价格承压形成共振，尤其在周四至周五两日内，资金撤离规模突破3.96亿美元，其中单日最大流出达2.2548亿美元，为3月3日以来最高水平。

头部产品资金流向显著分化，富达逆势吸金

贝莱德旗下IBIT遭遇1.5807亿美元净赎回，成为最大流出标的。灰度GBTC、Bitwise BITB及Ark/21Shares ARKB合计流出1.6926亿美元。此外，灰度BTC与VanEck HODL分别有545万美元和1028万美元资金离场。

相较之下，富达FBTC录得4688万美元净流入，成为唯一实现资金净增的产品，对整体资金面起到缓冲作用。Invesco BTCO、Valkyrie BRRR、WisdomTree BTCW、Franklin Templeton EZBC以及Hashdex DEFI则未现周度变动。

当前，比特币现货ETF总资产管理规模约为847.7亿美元，累计净流入达559.3亿美元。

摩根士丹利入局，拟推出低费率比特币现货ETF

美国投行摩根士丹利正推进名为MSBT的比特币现货ETF上市计划，代码已备案。据彭博分析师Eric Balchunas披露，该产品管理费设定为0.14%，低于灰度目前0.15%的最低水平。

若获美国证券交易委员会（SEC）批准，MSBT将成为首只由大型商业银行直接发行的比特币现货ETF。摩根士丹利作为全球资产管理规模约1.9万亿美元的综合性金融机构，其入场被视为行业重要信号。

以太坊ETF持续承压，两周连遭资金撤离

以太坊现货ETF表现同样疲软，上周净流出2.0658亿美元，已连续两周录得资金外流。目前其累计净流入为115.2亿美元，总资产管理规模约为113.3亿美元。

短期波动加剧，市场审视机构资金流向拐点

比特币价格在66,859美元附近震荡，叠加ETF资金流动变化，短期波动性明显上升。市场普遍认为，当前是判断机构资金放缓是否构成趋势逆转，还是仅属周期性调整的关键节点。