STRC优先股受宠，策略公司比特币增持暂停引关注

核心提要：Strategy公司罕见中断比特币每周增持更新，转而聚焦其STRC优先股表现。市场猜测此举或为新融资策略的信号，凸显优先股在资本运作中的核心地位。

STRC优先股成焦点，策略公司比特币购入动态暂缓

以大规模持有比特币著称的商业智能企业Strategy，自去年12月底以来首次未发布常规的每周比特币购买更新。这一异常举动引发加密市场广泛关注，因其执行主席迈克尔·塞勒未在X平台发布惯常的“橙色圆点”图表，该标记通常预示着即将进行的购币操作。

连续十三周增持节奏告一段落，信号传递转向新方向

过去十三周内，塞勒通过周日发布的带有橙色标识的累积图示持续吸引投资者目光，这些标记对应计划中的比特币采购行为。此类更新历来是交易员与分析师追踪公司持仓动向的关键节点，后续往往伴随周一提交的8-K文件完成确认。

累计增持近9.1万枚BTC，平均成本维持在7.5万美元区间

在此期间，公司比特币储备增长约90,831枚，总持有量达762,099枚，据其公开数据面板显示，平均买入价格为每枚75,694美元。

战略重心转移：优先股表现成为近期核心议题

本周日，塞勒并未提及任何购币安排，而是将重点放在公司永久优先股STRC上。他在社交媒体中指出，过去三十天里，$STRC的波动性低于标普500指数中所有成分股及主流资产类别，同时提供高达11.5%的股息收益率。

新融资架构下，优先股获结构性支持

3月23日，公司宣布启动一项总额达420亿美元的场内股权计划，其中普通股与STRC优先股各占210亿美元。此外，还为STRK系列优先股设立了额外21亿美元的独立融资通道。

股息机制设计稳健，长期可持续性获得验证

STRC设定可变年化股息，当前利率定于2026年3月为11.5%，并已连续七个月上调。其月度重置机制旨在推动股价趋近100美元面值，同时控制波动水平。塞勒强调，支撑该股息所需的比特币年度盈亏平衡回报率约为2.13%，在历史增长背景下属保守水平，具备长期持续能力。

融资模式转型：优先股逐步替代普通股主导资金来源

公司首席执行官冯乐二月表示，未来将更多依赖优先股发行而非普通股作为比特币收购的主要资金渠道。这一转变旨在优化融资结构，增强资本灵活性，同时保障数字资产战略的持续推进。

市场环境变化下的潜在调整信号

此次更新中断正值比特币报价为66,389美元，较2025年10月接近126,000美元的历史高点仍低逾一半。同期MSTR股价亦从2024年11月峰值回落约76%。此前，公司曾在2025年7月和10月短暂中断购币流程，但均迅速恢复。当前暂停是否反映策略根本性调整，抑或仅为传播重点转移——突出STRC在融资体系中的关键角色——仍有待最新8-K文件披露进一步确认。