加密资产抵押购房落地：Coinbase联手房利美推创新贷款

核心提要：Coinbase与Better Home & Finance合作推出基于比特币和USDC的抵押贷款产品，允许借款人以数字资产为担保获取购房首付资金，无需抛售资产。该模式获房利美支持，标志着加密资产正式进入主流房贷体系。

加密资产首次纳入购房首付融资体系，实现非变现入市

Coinbase与Better Home & Finance联合发布新型抵押贷款方案，允许符合条件的用户以其持有的比特币或USDC作为担保，获得独立贷款用于支付房利美支持的抵押贷款首付款。此举使投资者可在不卖出数字资产的前提下完成房产购置，持续保有对加密市场的投资敞口。

双层信贷结构保障资金安全，资产托管全程可控

该产品采用分层设计：主贷款由房利美提供标准合规住房贷款，而首付款部分则通过一笔额外的、超额抵押的数字资产贷款实现。在贷款期间，被质押的加密资产将由Coinbase Prime平台进行集中托管与管理。借款人完成全部还款后，质押资产将原样返还。

为确保稳定性，被抵押资产在贷款存续期内禁止交易。平台明确表示，只要按时还款，即使加密资产价格波动也不会触发追加保证金机制。同时，贷款条款一经生效即锁定，不受后续市场行情影响。

监管引导下行业突破，房利美首次认可加密资产作抵押

此次合作是房利美首次正式接纳以加密货币为基础的抵押贷款结构。鉴于其在美国抵押贷款市场中的主导地位，这一举措具有风向标意义，或将推动整个行业的制度性变革。

近期美国多家金融机构已开始探索将数字资产融入住房信贷流程。年初已有机构宣布允许在承保阶段使用比特币、以太坊ETF及稳定币作为信用评估依据，无需强制变现。随后亦有项目上线，支持经验证的加密持仓计入资产储备，但此前仍需转换为现金支付首付。

今年6月，美国联邦住房金融局已要求房利美与房地美研究将加密货币列为合格抵押品的可能性，并明确可不强制兑换为美元。此监管指引直接为本项创新产品提供了政策基础。

应对高房价压力，满足高净值加密持有者置业需求

据数据显示，2024年第四季度美国平均房价已达40.5万美元，按20%首付计算，首付款超过8万美元。对于大量持有数字资产且希望规避资本利得税的投资者而言，该产品提供了一条无需变现即可实现置业的新路径。

该贷款服务由Better Home & Finance负责发放与后续管理。目前支持的初始抵押资产仅限于比特币与USDC。