比特币矿工盈利承压，2026年日均收益或跌至30美元

核心提要：CoinShares最新报告揭示，比特币矿工正遭遇严峻盈利挑战。预计2026年第一季度单位算力日均收益将降至28至30美元，叠加电力成本与竞争加剧，部分企业扩张计划或将受阻。

比特币矿企盈利前景持续走弱，成本压力与收益下滑双重夹击

根据区块链媒体26日（当地时间）援引的CoinShares研究报告，当前比特币矿工群体正陷入显著的盈利能力下行周期。报告预测，到2026年第一季度，每单位算力的日均产出收益可能压缩至28至30美元区间，较此前水平出现明显回落。

开采成本高企叠加网络竞争，利润空间被持续侵蚀

以2025年第四季度为基准，全球矿工在挖出单个比特币过程中所承担的加权平均现金生产成本已攀升至历史高位。这一趋势主要归因于能源采购费用上涨、硬件能效提升放缓以及全网算力竞争日益激烈等多重因素的共同作用。

低利润环境或抑制资本支出与产能扩张意愿

若当前盈利状况未能改善，部分矿企或将被迫调整设备部署节奏，甚至延缓新矿场建设与现有运营优化计划，整体行业投资活跃度面临下行风险。