美国退休金开放加密资产配置新路径

核心提要：美国劳工部就退休计划纳入加密资产提案完成审查，进入公众意见征询期。该举措源于总统行政令推动，标志着联邦层面对数字资产投资的立场转变，州级立法亦同步跟进。

联邦退休计划拟放宽加密资产准入门槛

美国白宫信息与监管事务办公室已结束对劳工部提交的退休计划另类资产配置提案的评估工作。此次审查于3月24日收官，被认定为符合当前政策演进方向，并被列为具有深远经济影响的重要决策。

监管框架转向：从审慎限制迈向包容性布局

该提案将进入为期60天的公开征求意见阶段，期间可能根据反馈进行条款优化，为最终规则落地奠定基础。这一进程是2025年8月7日总统签署行政令后持续推进的关键步骤。

行政指令驱动制度重构

该行政令明确要求联邦机构拓展固定缴款型退休计划中对另类资产的投资范围，首次将数字资产、私募股权及房地产纳入合规可选范畴。同时，财政部与证券交易委员会被赋予协调职责，需协同制定契合宏观战略的监管细则。

监管态度实现历史性转变

早在2025年5月，劳工部即释放政策风向变化信号，撤销了2022年发布的谨慎指引——该文件曾要求受托人在401(k)计划中引入加密资产前必须履行极高标准的尽职调查义务。此番调整反映出联邦层面对于退休资金参与数字资产市场的态度发生根本性演变。

市场体量催生投资机遇

据投资公司协会数据，截至2025年9月30日，美国退休市场总资产规模已达48.1万亿美元的历史高点。如此庞大的资金池为加密相关产品提供了极具吸引力的潜在渠道。

地方立法加速落地实施

在联邦层面推进的同时，州级改革亦同步展开。印第安纳州已于2月25日通过法案，要求特定州立退休与储蓄计划提供自主交易账户功能，并规定至2027年7月1日前必须支持至少一种加密资产投资选项。此举将使该州居民首次可在法定退休账户中持有比特币等数字资产。

规则尚未定型，仍处审议阶段

目前联邦提案仍处于正式生效前的公众意见征集环节，最终版本将在完成反馈整合后确定。