MARA控股售币套现11亿优化债务，股价飙升

核心提要：MARA控股宣布出售15,133枚比特币，套现11亿美元用于偿还到期债务。此举将减少约30%的可转换债券余额，预计节省8810万美元现金。公司仍为全球第六大比特币持有者，正加速向数字能源与AI算力转型。

MARA控股启动比特币变现计划以重构债务结构

该公司近日完成一笔大规模资产调整，从储备中抛售共计15,133枚比特币，总价值达11亿美元，资金将优先用于清偿即将到期的债券义务。该操作系此前预告行动的具体落地，标志着其财务策略从长期持币转向流动性管理。

债务置换路径明确：通过回购降低融资成本

为避免未来转股带来的股权稀释风险，MARA已与部分债权人达成私下协议，提前赎回2030年及2031年到期的零息可转换优先票据。此次清偿使未偿可转债规模缩减约三成，预计全年可节约现金流逾8810万美元。

交易周期与资产变动详情披露

相关出售行为集中于3月4日至25日完成，成交总额为11亿美元，尚未计入最新资产负债表。此前公司挖矿累计持有53,822枚比特币，平均获取成本未对外公布。部分所得将用于票据回购，其余资金将用于日常运营及战略投资。

战略转型信号强化：从挖矿到基础设施布局

董事长弗雷德·希尔指出，此次减持是资本配置优化的一部分，旨在增强财务弹性，支持公司向数字能源网络和高性能计算领域拓展。随着业务模式逐步多元化，现有资源需更灵活调配以应对市场变化。

负债结构重塑成效显著

在完成本轮债务清理后，公司整体债务水平预计将由2025年底的32.9亿美元下调至22.9亿美元，显著改善净负债比率。尽管如此，仍需承担2030年票据本金6.325亿美元及2031年票据2.916亿美元的履约责任。

行业格局演变下的定位调整

MARA曾是少数非专业机构中较早建立比特币持仓的企业之一，过去采取“挖矿+杠杆增持”双轨策略。如今面对策略型投资者持续买入、市场趋于成熟的新阶段，公司主动调整持仓策略，聚焦核心竞争力构建。

当前储备与产能状况保持领先

即便完成部分出售，公司仍稳居全球第六大比特币持有实体之列，总算力超过66EH/s，每日贡献约4%的比特币区块产出。挖矿收益持续注入自有钱包，目前公开地址持有约12.63枚，其余储备存于非公开托管环境。