摩根士丹利比特币ETF拟上市，实物持仓引关注

核心提要：摩根士丹利正筹备以股票代码MSBT推出实物比特币ETF，由Coinbase Custody与纽约梅隆银行联合托管。此举标志着其从代销转向自主发行，意在将数字资产纳入核心资管体系。

摩根士丹利布局实物比特币ETF，上市进程启动

据彭博智库ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯当地时间26日披露，摩根士丹利正推进其比特币交易所交易基金的上市准备工作，相关证券代码为MSBT。尽管公司尚未发布正式公告，但上市待办清单已获确认，显示项目进入实质性阶段。

采用实物资产托管模式，对标主流机构产品

该公司已于今年1月以“摩根士丹利比特币信托”名义向美国证券交易委员会提交S-1注册文件。该产品结构不依赖期货合约，而是直接持有真实存在的比特币，与贝莱德、富达等已获批实体的运作方式一致。目前仍处于等待监管最终核准的流程中。

最新申报材料显示，比特币将由Coinbase Custody Trust与纽约梅隆银行共同负责保管，形成双重独立托管机制，这一安排与当前主流实物型比特币ETF的标准配置相符。

从代理服务转向自主发行，重塑内部架构

过去，摩根士丹利主要通过协助客户接入第三方管理的比特币ETF实现市场参与，即便在2024年初首批实物型产品获批之际，也未推出自身品牌产品。

此次转变意味着公司已进入自主设计、发行并控制费率结构的新阶段。这一调整不仅涉及销售路径，更反映出其将数字资产纳入自身资产管理核心业务的战略意图，强调对产品全生命周期的掌控力。

依托庞大顾问网络，推动产品落地与资金流入

公司在美国拥有约16,000名财务顾问，管理资产规模超过6.2万亿美元。若该ETF获得批准，将可借助这一成熟渠道，直接将其纳入客户投资组合框架。

当前美国比特币实物ETF总管理规模已达约1200亿美元，机构资本持续向加密资产集中。摩根士丹利正加速构建涵盖托管、交易、收益生成及借贷在内的完整数字资产服务体系。

其数字资产负责人艾米·奥尔登堡近期表示，公司将优先强化内部技术与运营能力，再逐步拓展服务边界。

此次布局不仅是新产品上线，更是大型金融机构将数字资产深度嵌入盈利模式的关键一步。然而，最终能否成功获批及吸引足够资金，仍取决于监管态度与市场实际需求。