韩监管加码，海外币圈资金外流加速

核心提要：面对日益严格的监管环境，韩国投资者正加速撤离海外交易所，2025年下半年资金流出规模达90万亿韩元。尽管国内市场用户数与存款额上升，但交易所盈利能力显著下滑，监管与市场动态博弈加剧。

韩国监管趋严引发资本外流潮，海外平台成主要去向

在持续强化的金融监管背景下，韩国投资者大规模撤出海外加密货币交易平台，资金流出规模已攀升至数十万亿韩元级别，凸显政策收紧对市场行为的深刻影响。

跨境资金流动受控，合规转账量明显下降

数据显示，2025年下半年通过注册服务商进行的单笔超100万韩元海外转账金额为15.6万亿韩元，较上半年的20.2万亿韩元减少约23%。这一变化反映出“旅行规则”执行力度增强，部分规避监管的资金通道已被压缩。

本土市场扩张与盈利困境并存

尽管国内交易所账户数量增至约1110万个，同比增长3%，客户存款总额达81万亿韩元，增幅高达31%，但18家运营中的交易所下半年营业利润仅为3807亿韩元，同比下滑38%。交易活跃度下降与资产价格走弱成为核心制约因素。

监管系统升级，追踪能力迈向智能化

国税厅计划于2027年实施虚拟资产税收制度，并正在开发基于人工智能的交易监控体系。与此同时，主流交易所如Upbit、Bithumb及Coinone因未落实反洗钱与实名制要求而遭处罚。金融信息分析院亦启动跨部门协作机制，整合信用卡消费数据与出入境记录以识别可疑资金路径。

常见问题解答

为何国内投资者转向海外交易所？

主要动因在于本国监管趋紧，部分用户寻求监管宽松或服务差异化的境外平台，以维持投资灵活性。

用户增加，交易所利润为何反而减少？

虽用户规模扩大，但整体交易频率降低，叠加主流币种价格回落，导致手续费收入锐减，进而拖累盈利表现。

未来资金流向可能如何变化？

若监管持续深化，资金或进一步转移至去中心化金融生态或非公开渠道。最终走向将取决于政策落地效果与市场适应性创新之间的角力。