Strategy逆势加仓比特币，市值逼近532亿美元

核心提要：在加密市场持续低迷背景下，企业比特币持有者Strategy通过持续增持与创新金融工具，巩固其全球最大企业持币方地位。伯恩斯坦最新报告指出其资产负债表稳健，预计年底价格或达15万美元。

比特币巨头策略深化布局，展现长期资本韧性

尽管加密货币市场仍处于深度调整周期，投资机构伯恩斯坦在周二发布的研究报告中指出，企业级比特币持有者Strategy（前身为MicroStrategy）凭借稳健财务表现，再度强化其作为全球最大企业比特币持有者的市场地位。

资产配置未受波动影响，核心战略稳步推进

报告分析显示，尽管此前市场对Strategy是否会在数字资产回调中减持存在疑虑，但公司当前的资产负债结构依然保持高度稳定。随着比特币价格逐步显现企稳信号，其长期积累策略未见动摇。

价格触底预期浮现，目标价指向15万美元

据分析师研判，比特币已接近周期性底部。自去年10月触及12.6万美元高点后，该资产于上月一度下探至6.3万美元。基于当前宏观与技术面因素，预测到2024年底，其价格有望回升至15万美元，较现价上涨约114%。

市场分歧显著，短期走势存不确定性

尽管长期看涨情绪升温，预测平台Myriad上的用户观点仍呈现两极分化：近半数参与者预期价格将冲高至8.4万美元，另一半则认为可能回落至5.5万美元区间。

逆市购入彰显长期定力

伯恩斯坦特别强调该公司在市场下行阶段持续吸纳比特币的能力。今年以来，公司已新增约8.6万枚比特币，总持仓量攀升至76.2099万枚。按周二估值计算，这部分资产价值约为532亿美元。

季度增持规模创近阶段新高

值得注意的是，即便自2026年初以来比特币价格累计回撤20%，Strategy仍实现自2020年启动比特币收购计划以来的第二大单季增持量，凸显其战略执行力度。

新型融资工具推动可持续积累

报告重点解析了Strategy推出的分红型证券产品STRC。该工具使公司在不稀释普通股权益的前提下，维持稳定的比特币采购节奏，同时为投资者提供年化11.5%的股息回报。

行业效仿趋势初现，资本结构持续优化

自去年推出以来，该优先股产品获得市场广泛认可。公司联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒曾表示，其适合寻求稳定收益的长期配置者。近期，此类结构已开始被同行业企业纳入资产负债表管理框架。

市场范式转型打破传统周期逻辑

伯恩斯坦指出，当前对比特币触底的判断已超越传统的四年周期模型。随着美国比特币现货ETF的落地，市场资金构成发生根本性变化。

“Strategy正扮演‘终极比特币银行’角色，而现货ETF引入的资金具备更强的抗压性与长期持有意愿。”分析师表示，“这标志着比特币的资本基础正在从投机驱动转向更具韧性的结构性支撑。”