比特币标尺跌破0.40，深度价值信号浮现

核心提要：比特币价格与算力出现历史级背离，其标尺指标跌至0.40，远低于均值标准差，进入前所未有的深度价值区间。尽管价格回撤超40%，算力仍稳守1泽哈希水平，矿工抛压趋于收敛，释放潜在看涨信号。

比特币价值衡量体系现极端背离，标尺突破图表边界

市场观察指出，当前比特币价格与网络算力的联动关系已偏离常态，其相对性价比处于难以用传统图表刻画的极端状态。

价值评估指标刷新历史低位，进入深度低估区间

比特币标尺数据揭示，该资产在当前价格与算力水平下的内在价值已达到前所未有的低点。该指标通过将市值与算力比值进行两年标准化处理，反映单位算力对应的价格权重，数值越低代表单位算力所承载的价值越具吸引力。

数据显示，自2025年10月高点回落以来，比特币价格已累计下滑逾40%，但其网络算力却持续维持在每秒1泽哈希附近，未出现显著萎缩。这一反差使得标尺读数在二月触及0.35的历史极值，目前稳定于0.40，显著低于爱德华兹定义的“便宜”阈值。

标尺突破常规范围，宣告深度价值阶段开启

Capriole Investments创始人查尔斯·爱德华兹在社交平台披露，比特币标尺已彻底脱离常规可视化区间，进入结构性低估阶段。他指出，该指标本质类似传统金融中的市盈率，但其分母为保障网络安全的能源工作量，因此读数越低，意味着比特币在算力支撑下越具投资价值。

他在2022年曾解释：“当该数值低于一个标准差时，即表明比特币已进入‘廉价’地带。”而今，指标不仅突破此线，更在多重压力下持续下行，印证其进入“深度价值”状态。

算力韧性抵御价格大幅回调，抛压趋于收敛

尽管价格承压，据BitInfoCharts统计，比特币网络算力仍稳定在1泽哈希/秒上下，降幅远小于价格跌幅。这种抗压能力反映出矿工群体对长期生态信心未动摇。

爱德华兹在三月初指出，历史数据显示，当价格触底反弹时，矿工的抛售行为往往呈现“节制性收缩”，这一规律常被视为新一轮上涨周期的先行信号。当前算力表现与抛售节奏的配合，或预示市场底部正在形成。