美国现货加密ETF连日净流出，机构资金持续撤离

核心提要：美国现货加密货币ETF连续多日遭遇资金净流出，比特币与以太坊类基金合计外流超90亿美元。尽管价格表现坚挺，但机构持仓调整迹象明显，贝莱德内部产品分化引关注。

美国现货加密资产ETF持续遭遇资金外流压力

周四，美国现货加密货币交易所交易基金延续资金净流出趋势。比特币相关产品单日净流出达9019万美元，以太坊类基金则流出1.3641亿美元，进一步加剧了自数月前启动的机构撤资潮。截至目前，两类资产累计资金外流已突破90亿美元大关。

比特币类ETF呈现结构性资金外流态势

比特币型ETF已连续两日录得资金净流出。其中，贝莱德旗下IBIT遭遇3825万美元撤资，富达FBTC流出2602万美元，Bitwise BITB流失1718万美元，而Ark与21Shares联合发行的ARKB亦有1516万美元资金离场。灰度GBTC当日流出547万美元。

尽管整体承压，仍有部分产品获得小幅流入：灰度比特币迷你信托实现466万美元净流入，富兰克林EZBC吸引406万美元，Valkyrie BRRR录得317万美元资金回流。然而，这些增量难以扭转整体抛售格局。当日比特币类ETF总交易额为32.1亿美元，合并净资产规模维持在908.3亿美元。

以太坊类ETF面临更集中性资金撤离

以太坊相关基金的资金流出尤为突出。单日1.3641亿美元净流出中，贝莱德ETHA独占1.0231亿美元，占比高达75%。富达FETH流出1176万美元，灰度以太坊迷你信托流失852万美元。其余如VanEck、Bitwise、21Shares及景顺等机构产品均出现小额流出。

唯一亮点来自贝莱德另一产品ETHB，当日获得772万美元资金注入。当日报量为10.3亿美元，整体净资产规模达124.6亿美元。

资金流动异常揭示内部结构调整可能

值得注意的是，以太坊类基金总资产仅为比特币产品的七分之一，但其单日流出金额高出50%。这种高度集中的外流模式——仅ETHA贡献四分之三份额——或非反映对以太坊整体信心崩溃，而是表明资金在贝莱德内部产品间的再配置行为。

ETHA大规模减仓的同时，同一家公司旗下的ETHB却录得流入。这一反向操作暗示大型投资者可能正进行费率优化或持仓重构，而非全面退出以太坊敞口。对追踪资金流向的观察者而言，此差异具有重要研判价值。

市场价格展现显著韧性

尽管ETF层面持续失血，两大主流加密资产价格仍保持稳定。比特币报70529美元，24小时微升0.95%；以太坊报2146.85美元，日内上涨0.50%。这种“流出—稳价”背离现象，或反映出非ETF渠道（如中心化交易所交易、场外协议）存在潜在需求支撑力量。

其他加密资产ETF走势分化明显

除主流币种外，其他数字资产相关ETF表现各异。XRP类基金当日无任何交易活动，资产管理规模稳定于12.1亿美元。而Solana ETF逆势流入76.7万美元，主要由富兰克林SOEZ产品带动，当日交易额2781万美元，净资产规模达8.7613亿美元。

宏观环境与机构情绪深度交织

近期资金撤离并非孤立事件。过去四个月间，比特币类ETF累计流出63.9亿美元，以太坊类基金流出27.6亿美元，合计逾90亿美元，创下美国现货加密货币ETF上市以来最长连续净流出周期。

背后动因与宏观背景密切相关。美联储在最新议息会议中将利率维持在3.5%至3.75%区间，强调通胀仍高于目标水平，同时中东局势不确定性上升。降息预期延后使风险资产普遍承压，加密货币ETF成为本轮避险浪潮中的重点调整对象。

当前市场恐慌与贪婪指数处于12的“极度恐惧”区域。历史数据显示，当该指标低于15时，往往预示卖压接近尾声，技术性反弹可期。

对于机构投资者而言，核心关切在于监管环境演变以及即将召开的美联储会议是否释放宽松信号。若出现鸽派转向，或重现此前宽松周期中资金回流的行情。但在那之前，数据仍指向机构维持审慎立场，仅有少数如Solana ETF的微弱流入构成例外。