摩根士丹利比特币信托再推进，现货ETF上市路径明确

核心提要：摩根士丹利比特币信托提交修订版S-1/A文件，披露基准定价、托管安排及上市意向，标志着其向现货比特币ETF迈出关键一步。尽管进展显著，但最终获批仍需通过多项监管与交易所审批。

摩根士丹利比特币信托更新注册文件，加速现货ETF进程

2026年3月4日，摩根士丹利比特币信托向美国证券交易委员会递交修订后的注册声明，进一步推动其成为现货比特币交易所交易基金的申请进程。该份S-1/A文件详细规划了在纽约证券交易所Arca市场上市的可能性，明确了资产追踪机制与托管合作方，但尚未确定正式交易代码，亦未取得最终交易许可。

新披露内容揭示基金运作核心机制

摩根士丹利投资管理公司最初于2026年1月6日提交S-1注册申请，并同步提出针对Solana资产的独立信托计划。约两个月后，公司提交了修订版本，其中首次公开基金将依据CoinDesk比特币基准的纽约时间下午4点结算价进行价格追踪，这一细节为投资者提供了更清晰的估值参考。

此次更新属于SEC注册流程中的常规环节，不代表注册已正式生效，也未授权基金份额发行。只有在监管机构宣布注册有效后，产品方可面向公众发售。

公司在初始公告中指出，截至2025年9月30日，其管理或监督的资产规模约为1.8万亿美元，使其成为寻求通过传统监管渠道推出现货加密ETF的最大型金融机构之一。

选择纽交所Arca凸显上市路径清晰化

修订文件确认，若注册成功，该信托份额将在纽约证券交易所Arca平台挂牌交易。作为美国主要的ETF交易平台，这一提及表明摩根士丹利已锁定其预期交易场所，展现了对上市路径的系统性规划。

然而，文件中的上市意向不等于实际批准。纽交所Arca仍需完成内部审查程序，且任何规则变更须经SEC事先核准，才能实现正式交易启动。

文件同时披露了双托管结构：纽约梅隆银行提供传统机构级托管服务，而Coinbase托管信托公司则凭借其在多个已获批比特币相关产品中的运营经验，构成另一重要支撑。这种组合模式与当前主流现货比特币ETF发行人的做法保持一致。

托管方的明确指派意味着项目已进入具体执行阶段，不再停留于概念设计，运营架构正在与监管申请同步搭建。

MSBT代码传闻缺乏官方支持

尽管社交媒体上广泛流传“MSBT”为该信托确认交易代码的说法，但查阅的SEC文件并未证实此信息。修订版S-1/A中仅使用占位符代码，未公布最终命名。

目前无证据显示纽交所Arca已发布代码预留通知或上市公告，无法确认该代码已被正式保留或批准。在注册声明生效及交易所发布正式上市通知前，交易代码仍处于待定状态。

对于关注该项目的市场参与者而言，接下来的关键节点包括：SEC宣布注册生效、纽交所Arca完成审批流程，以及摩根士丹利对外公布最终交易代码和预计上线时间表。

尽管本次提交的修订文件在程序与实质层面均展现显著进展，包括基准设定与托管安排的透明化，但从申请到真正形成可交易产品之间，仍存在多道监管与交易所审批门槛，具体时间线尚无保证。