根据Chainalysis于11月9日发布的报告，2025年7月至2026年6月期间，西欧地区的加密货币年度交易活动总额达到2.08万亿美元。在全球市场普遍低迷的背景下，该地区实现了1.2%的增长，成为世界第二大区域加密经济体，也是全球仅有的三个实现正增长的地区之一。
数据显示，尽管全球稳定币持有量增长率为52%，但西欧个人钱包中的稳定币持有量却飙升了131%，远超全球平均水平。英国虽然仍是最大的市场，但其整体活动规模出现了8%的下滑。
稳定币已成为推动增长的关键动力，其中奥地利和法国的稳定币持有量增幅尤为显著。这一扩张发生在欧洲金融机构在《加密资产市场法规》（MiCA）框架下开发合规稳定币产品的背景下。据报道，欧洲银行管理局（EBA）已于10月将Circle公司的USDC归类为该框架下的首个“重要电子货币代币”，并从11月12日起对其实施直接监督，要求符合特定的储备和赎回保障措施。
与此同时，Qivalis银行联盟也在10月获得了荷兰电子货币机构的运营授权，尽管其拟议的欧元稳定币尚未进入流通。Qivalis首席执行官Jan-Oliver Sell向Chainalysis表示，受监管的欧元稳定币可作为“代币化资产的链上现金腿”，并支持可编程的商业支付。
尽管英国加密活动整体呈下降趋势，但其国内稳定币转账额从过去12个月的1.09亿美元激增至20.9亿美元。英国约占西欧国内稳定币转账总值的60%，超过了该地区其余国家总和（14.1亿美元）。
据Chainalysis衡量，英国的国内转账价值是跨境活动的1.32倍，而其他西欧市场仍更依赖国际转账。零售行为也反映出对稳定币兴趣的增长：约1.03%的合格英国零售钱包将其至少80%的加密资产转换为稳定币，高于一年前的0.66%。
在法国，个人钱包中的稳定币余额增长了192%，持有稳定币的个人钱包数量从2025年6月的3,577个增加到2026年6月的12,255个。截至该时期结束，稳定币占法国从中心化交易所提取资金的54.2%，在所有主要西欧市场中比例最高。这一趋势发生在法国财政压力和政治不确定性的背景下，尽管Chainalysis指出数据并未建立直接的因果关系。
西班牙则呈现出不同的趋势，注册的加密货币交易所从其他欧洲国家吸引的资金多于来自国内用户的资金。来自西欧的跨境流入增长了79.1%，高于西班牙整体加密经济24.6%的增长率。意大利和葡萄牙是主要贡献者，流入增长率分别加速至329%和751%。西班牙交易所Bit2Me的API与银行总监Gabriel Ayala将此趋势部分归因于邻国国内交易所市场的碎片化。“在意大利，监管复杂性和行业碎片化历来使得整合某些运营商变得困难，”Ayala说道。
数据表明，西欧的加密经济并非铁板一块。虽然英国仍是按交易价值计算的最大市场，但其收缩与其他地区的增长形成对比。稳定币持有量、国内转账和自我托管正成为衡量欧洲用户如何与数字资产互动的重要指标。MiCA的监管框架可能通过为企业提供更清晰的要求并鼓励传统金融机构探索基于区块链的服务，进一步影响这一发展。以欧元计价的稳定币的扩展可能会加强传统金融与数字资产市场之间的联系。
英国金融服务管理局（FCA）正在准备一套更全面数字资产监管框架，加密企业的申请窗口将于2026年9月30日至2027年2月28日开放，新制度定于2027年10月实施。这些监管措施的形态很可能塑造英国加密经济的下一阶段。此外，自11月12日起生效的EBA对MiCA框架下USDC的监督，也将因其对整个区块稳定币发行和使用的影响而受到密切关注。
是什么推动了西欧稳定币持有量的增长？增长是由国内交易和自我托管中对稳定币采用率的增加驱动的，特别是在法国和英国，这得益于MiCA等监管发展。
英国加密市场表现与西欧其他地区相比如何？英国仍然是最大的市场，但整体活动下降了8%，而德国和法国等其他国家则显示出增长。
MiCA在西欧加密经济中扮演什么角色？MiCA为加密资产发行人和服务提供商提供了共同的监管框架，创造了更清晰的要求并鼓励机构参与。
稳定币在英国国内支付中是否变得越来越流行？是的，英国的国内稳定币转账额从1.09亿美元飙升至20.9亿美元，表明使用方向国内转移。
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