美联储维稳利率：地缘风险与通胀压力博弈

核心提要：美联储维持基准利率不变，面对能源价格上涨与就业疲软双重压力，决策层内部分歧持续。比特币与以太坊同步回调，市场关注后续降息路径及鲍威尔任期收官前的政策走向。

美联储决议维持利率不变，聚焦经济前景不确定性

在能源成本攀升加剧通胀压力、就业市场呈现放缓迹象的背景下，美联储周三宣布继续将联邦基金利率目标区间锁定于3.50%至3.75%，延续自今年初开启的暂停周期。

核心通胀回升，政策观望态势未改

尽管多数委员支持维持借贷成本稳定，但连续第六次会议中仍出现意见分化，部分成员主张下调利率25个基点以应对经济动能减弱。官方声明指出，当前通胀水平依然偏高，2月失业率微升至4.4%，显示劳动力市场正逐步降温。

中东局势冲击市场情绪，资产价格承压

近期中东地区紧张局势引发全球能源价格波动，全球最大天然气田遭袭消息传出后，美国股市与加密市场同步走低。比特币单日下跌3.6%至约71,870美元，以太坊则下挫5.3%至2,215美元，但两者在过去一周分别录得1.6%和7.2%的涨幅。

未来降息路径预期调整，鹰派信号浮现

最新经济预测显示，2024年核心个人消费支出（PCE）通胀中值由此前的2.5%上调至2.7%，反映物价压力仍未充分缓解。同时，对2026年末利率水平的预估维持在3.4%不变。美联储主席鲍威尔强调，能源价格上行可能推升整体通胀，但其长期影响尚待观察。

在新闻发布会上，鲍威尔透露内部对年内降息次数的预期出现轻微转变——少数决策者已将降息预期从两次下调为一次，凸显政策立场趋于谨慎，鹰派倾向有所增强。此次会议也是鲍威尔四年任期倒数第二次政策发布，其继任人选预计将于五月经参议院确认。