比特币最大持有者一个月狂购近8.9万枚BTC

比特币跌破81,400美元，大型持有者持续增持

周二，比特币价格跌至81,400美元下方。尽管市场仍存在不确定性，但加密货币的最大持有者仍在持续积累头寸。据Santiment数据显示，持有量在10至10,000枚BTC之间的钱包地址在短短一个月内累计增持了约88,987枚比特币。

持有者持续加仓

这一买入热潮始于9月19日。目前，该群体持有的比特币总量已攀升至1369万枚以上，创下近六个月来的新高。这一趋势再次将焦点对准了“巨鲸”的活动。Santiment指出，这类钱包地址的历史走势与比特币的重大价格波动高度相关，其不断增长的余额表明，大型持有者正在增加敞口，而非在市场波动期间缩减持仓。

然而，单纯的积累并不能保证价格上涨。如果这一趋势持续下去，可能会为比特币的价格前景提供支撑。鉴于比特币对整个加密市场的影响力，这些持有者的稳步买入也有助于增强市场信心。

机构需求疲软

但巨鲸余额的增长并不能完全解释比特币为何难以突破更高价位。HashKey高级研究员Tim Sun指出，借贷成本的上升以及估值溢价的收窄，削弱了一些企业金库继续增持比特币的动力。Sun在接受采访时表示：“在过去两年中，比特币的主要边际买家主要来自现货ETF和企业比特币金库。后者尤其依赖资本市场融资条件来维持持续的购买力。”

“随着货币政策面临新的收紧压力，借贷成本上升，部分金库公司的股权估值溢价收窄，通过融资持续扩大比特币持有的经济激励减弱。这与近期AI科技股所面临的压力有一定的相似性。”

Sun表示，尽管一些传统买盘来源的力量减弱，但长期投资的增加有助于市场吸收宏观经济冲击，比特币仍未出现“持续性的深度下跌”。

深层原因分析

对企业比特币买家的压力并非唯一担忧。另一个抑制加密资产买压的因素是ETF需求的放缓。周一，现货比特币交易所交易基金吸引了5.266亿美元的资金流入，这是近一个月以来的最大单日净流入。然而，这些资金流入并未能扭转局势，因为截至10月，这些基金仍录得9057万美元的净流出。

从更深层次来看，Sun认为该资产“正逐渐过渡到一个更加成熟、以资产配置驱动的阶段”。随着投资渠道的成熟，机构买入将越来越依赖于市场流动性、利率、风险预算以及比特币与其他主要资产类别相比的价值表现。