由前 Ripple 联合创始人 Jed McCaleb 推出的两大知名数字资产——Stellar Lumens (XLM) 和 Ripple 的 XRP，在跨境支付及现实世界资产（RWA）代币化方面提供的分布式账本技术（DLT）解决方案中，正日益凸显其重要性。随着监管框架的不断演进，机构投资者的兴趣显著增长，推动了两条网络取得了重大进展。
目前，Stellar 在现实世界资产代币化方面展现出惊人的增长势头。官方数据显示，截至 2026 年，其链上资产规模已攀升至 35 亿美元，自 2025 年初以来实现了 350% 的增长。这一进展使 Stellar 在迅速扩张的 RWA 领域占据了重要地位。
相比之下，XRP Ledger 上的代币化资产规模约为 25 亿美元。然而，XRP 在代币化美国国债方面取得了卓越的增长，该类资产的市值从约 5000 万美元飙升至 4.185 亿美元，在一年内实现了近 800% 的增长幅度。
| 2026 年代币化 RWA 总资产 | 35 亿美元 | 25 亿美元 | 美国国债代币化增长率（年度） | 无数据 | +800% | 最大单一产品 | BENJI 基金（6.05 亿美元） | 纳斯达克上市的 XRP 国库基金（5 亿美元） |
Stellar 的网络被多家机构投资者用于发行大规模产品。其中最引人注目的贡献者之一是富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的 BENJI 基金，截至 2026 年 10 月，该基金在 Stellar 上持有约 6.05 亿美元。此外，Spiko 向 Stellar 的代币化货币市场资产注入了约 17 亿美元，进一步推动了网络的实用性。
Stellar 的技术框架旨在提供多功能性，支持 5 到 7 秒的快速结算时间，并具备原子级多币种路由、协议原生回滚、冻结和授权等功能。这些特性满足了金融机构的运营需求，使其成为适用于多种用例的灵活平台。
当机构投资者通过 Stellar 购买代币化国库基金时，投资通常流入底层证券，由于交易费用极低，对 XLM 代币价格的影响微乎其微。虽然网络以 XLM 形式收取这些费用，但低廉的成本导致对该资产的需求影响有限。
小词典：交易所交易基金（ETF）——一种在证券交易所交易的受监管投资基金，旨在追踪加密货币、股票或债券等基础资产的价格。在加密领域，ETF 为机构和零售投资者提供了直接接触数字资产的渠道，而无需他们直接持有代币。
相比之下，作为 XRP 背后的美国金融科技公司 Ripple，在传统金融领域获得了更多关注，具体表现为九只 ETF 合计管理资产达 15.6 亿美元。这种曝光被认为正在吸引新的投资者群体进入数字资产领域。
目前，由 ETF 驱动的投资于或通过 XRP 的资金总量，大致相当于 Stellar 的 RWA 产品基础。本周，Evernorth 推出的首只仅针对 XRP 的纳斯达克上市国库基金，带来了接近 5 亿美元的价值——这一金额大致相当于 XLM 现货交易量的三倍。
与许多专注于 RWA 的基金不同，这些投资工具提供了对 XRP 代币的直接敞口，而不仅仅是传统证券的代币化版本。流入这些 ETF 的资金与 XRP 价格的波动有着更直接的关系。
与传统网络相比，Stellar 的交易费用被描述为适度，允许企业用户高效处理跨境支付和资产代币化，同时使其 XLM 硬币面临极小的成本波动。与此同时，XLM 的模式从以稳定币为中心的代币化基金以及支撑不断扩大的数字资产生态系统中收取费用。Stellar 上 RWA 规模的快速加速主要由大型机构合作伙伴关系和少数领先的代币化项目推动。
在跨境支付领域，XRP 仍占据较大的市场份额。但如果 Stellar 希望凭借市值超越 XRP，其网络需要增加 800 亿美元的价值，才能突破目前 60 亿至 70 亿美元的区间。分析师认为，考虑到 Stellar 当前的增长轨迹，这是一次巨大但并非不可能的飞跃。
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