SEC提议对合格投资者规则进行重大改革，Barry Silbert回顾2011年预测

数字集团创始人巴里·西尔伯特回应SEC合格投资者新规，重申十年前的改革呼吁

数字集团（Digital Currency Group）创始人巴里·西尔伯特（Barry Silbert）近日对美国证券交易委员会（SEC）最新提出的合格投资者监管改革方案作出了回应。他回顾了自己早在十余年前就提出的改革倡议，并将近期的发展与他在2011年一次采访中所表达的观点进行了对比，指出华尔街如今已接纳了他多年前所预言的代币化趋势。

SEC关注基于知识的投资资格认定

SEC宣布计划通过试点一种基于金融知识的新模式，扩大散户投资者参与私募融资轮次的机会。该机构不再仅仅依据净资产或收入来限制访问权限，而是旨在允许投资者通过参加由政府支持的考试来证明其金融理解能力，从而获得资格。

目前，美国法律将私人投资交易的参与权限制在净资产至少为100万美元（不包括主要住所）的个人身上。西尔伯特在2011年领导SecondMarket期间曾指出，这些要求已经过时。他声称，许多高净值投资者缺乏投资敏锐度，而具备专业技能但个人财富有限的专业人士却被不公平地排除在这些机会之外。

西尔伯特最近指出，市场上有许多富裕参与者却缺乏真正的金融理解能力，而有能力的专业人士仅因现有的净资产规则而错失良机。他主张转向以知识为中心的资格认定流程，这预示了SEC当前的做法。作为提案的一部分，金融业监管局（FINRA）将提供公开考试，并通过者获得准入资格。成功通过的散户投资者将获得与传统合格投资者共同参与的资格。此外，拥有CFA（特许金融分析师）或CPA（注册会计师）等专业资质的专业人士也将自动符合资格。

代币化重塑资本市场

西尔伯特的第二个重大预测涉及企业资本市场的演变。他预言了公私公司之间僵化界限的终结，并预见它们将融合为一个统一的数字市场。据他所述，未来的企业将仅根据其各自的交易框架进行区分。

截至2026年10月，将私营公司股票份额和投资基金单位迁移至区块链的举措使这一愿景更接近现实。向代币化资产的转变旨在使私人市场的流动性更加顺畅，消除传统公共领域与私人领域之间长期存在的障碍。随着全天候数字交易基础设施的兴起，市场参与者不再受限于传统的交易所营业时间，可以随时随地买卖资产，无论其上市状态如何。

技术和透明度在追踪这些快速发展中至关重要。单一央行的决策或意外的山寨币上市都可能导致市场剧烈波动，因此投资者认为全面的监控工具具有价值。许多人采用了专注于隐私的解决方案，如CryptoApps等，这些工具将实时图表、价格警报、项目新闻和宏观经济数据整合在一个屏幕上，且无需注册账户。

反思当前状况，西尔伯特指出了向代币化和全天候交易的持续转变，认为这进一步证实了他的预测。他认为，代币的二级市场交易使投资变成了一个连续的过程，消除了传统初创企业与大型上市公司之间的界限。