伯恩斯坦将预测市场展望上调十倍至10万亿美元

伯恩斯坦预测：2035年预测市场年交易额有望达到10万亿美元

据伯恩斯坦（Bernstein）预测，到2035年，预测市场的年交易额将从目前预期的每年4100亿美元激增至10万亿美元。这一预测出台之际，各大预测市场平台正致力于在该领域确立主导地位，其中包括Kalshi和Polymarket。

对于这些企业而言，这一预测至关重要，因为它们的发展依赖于一个核心假设：金融合约将成为行业的主导因素，其重要性将超越体育博彩。

金融资产或将取代体育成为主流

据报道，伯恩斯坦预计从2025年到2035年，交易量将以每年约70%的速度增长。更为宏大的愿景在于市场结构的转变。2025年，与加密货币、股票和商品相关的合约交易量仅占总量的约12%。然而，伯恩斯坦预计，到2035年，这一比例将上升至49%。这足以使其份额超过目前仍是最大品类的体育板块。

相比之下，体育板块的比重则呈下降趋势，预计将从2025年的61%降至2035年的38%。

部分增长源于金融产品的创新。正如伯恩斯坦所指出的，“KPI市场”正在兴起，用户可以在其中交易公司的单一指标（如产量、交付量或订阅数），而非仅仅交易股价。此外，永续合约正从加密货币领域扩展到大宗商品和个人股票领域。

Kalshi在加密合约扩张中领先

行业总交易量已从2025年的约500亿美元，增长至2026年8月的大约3000亿美元。这一增长主要由短期加密和商品合约推动，包括15分钟比特币合约。与此同时，体育类交易量在FIFA世界杯期间有所增加，并在赛事结束后保持了历史高位。

截至目前，Kalshi似乎是明显的赢家。截至8月，它占据了行业近60%的交易量，相较于2025年的35%份额有了显著提升。

在Kalshi上，加密货币对交易活动的贡献率从1月的不足5%飙升至8月的近20%。商品交易量也显著增长，从2025年的低于200万美元增至今年目前的约5.9亿美元，其中仅在8月份就达到了4.1亿美元。

相比之下，在Polymarket平台上，体育合约占今年总交易量的约52%，高于去年的39%；而政治类市场的占比则从32%下降至22%。

10万亿美元预测背后的90万亿美元金融市场基础

伯恩斯坦的核心预测基于一个巨大的可触达市场规模。该公司预计，2025年金融资产合约的市场规模约为70万亿美元，到2035年将增至90万亿美元。假设到2035年，预测市场仅能占据其中0.5%的份额，那么仅由金融合约产生的年交易量就将达到约4.7万亿美元。

然而，监管方面存在一个重要的 caveat（注意事项）。伯恩斯坦指出，由于联邦法规下是否将此类合约视为衍生品，以及州法律下是否视为博彩游戏，法院存在裁决冲突，因此预计美国体育预测市场的监管批准最早也要等到2027-2028年才能落地。

值得注意的是，伯恩斯坦此次10万亿美元的预测与其五个月前的观点相比发生了巨大变化。早在今年4月，该机构曾预测到2030年交易量将达到1万亿美元，当时的基数是2025年的510亿美元。