Jump Hyperliquid布局激增，交易量逼近1500亿美元

Jump Trading在Hyperliquid的交易量逼近1500亿美元

据Hyperdash联合创始人Hanson Birringer披露，自2025年12月12日首次入金以来，Jump Trading在去中心化衍生品交易所Hyperliquid上的累计交易量已接近1500亿美元。Birrier通过映射该机构在该平台的全部活动数据得出了这一结论。

交易结构与市场占比

Jump Trading在Hyperliquid上运营一个主账户及16个子账户。目前，其交易量占Hyperliquid永续合约总成交量的近8%，在XYZ市场中的占比更是高达19%。仅在7月份，其交易量曾一度攀升至交易所总成交量的近18%，以及XYZ市场成交量的29%。

今年12月，Jump Trading最初花费约一周时间测试该平台，期间在BTC、SOL和HYPE等资产上交易了1.53亿美元。随后，该公司正式为其主账户注资，并开始创建子账户流程。

策略与持仓分析

每个钱包地址都有特定的角色分工：例如，原油、布伦特原油、天然气以及每只新上市股票均有独立的账户；而处理标普500、XYZ100、SK海力士、白银、黄金及内存相关概念股的则是一个规模较大的账户组。

数据显示，Jump Trading的策略主要以Taker（吃单）成交量为主，Maker（挂单）成交量仅占其总成交的11%至35%。Birringer指出，这表明其可能是一个与其他交易场所配合的对冲或套利组合，旨在捕捉价差和资金费率差异带来的收益。

目前，Jump Trading的账面多头头寸包括3200万美元的布伦特原油和1600万美元的CL（WTI原油），同时持有黄金、白银、美光科技（MU）、英伟达（NVDA）、DRAM、SK海力士、XYZ100及大型股等多空头寸。其名义本金总额为1.45亿美元，而账户价值为6360万美元。

按单个市场划分，Jump Trading在以下品种中占据显著份额：DRAM占38%，NATGAS（天然气）占36%，布伦特原油占33%，SP500占32%，XYZ100占26%，CL占16%，相比之下，其在BTC市场的占比仅为2.6%。

费用与收入贡献

在4月至8月期间，该主账户还增加了使用Hyperliquid的“Gossip优先”功能，并在5月份前后支付了966枚HYPE代币作为优先费，此后停止支付。截至目前，Jump Trading已向交易所支付约700万美元的费用，但产生的净利润仅为数十万美元。这一数据进一步佐证了其Hyperliquid活动仅是其多场所做市业务的一部分。

此外，其在交易所存放的约6500万美元USDC保证金，通过近期的AQAV2费用累积机制，也为Hyperliquid带来了额外的180万美元年收入。

机构持仓推动HYPE价格创新高

HYPE于9月6日创下89.60美元的历史新高，并在三天后仍维持在接近该水平的价位。最新的价格上涨得益于新披露的数据，显示有三只HYPE基金出现了机构持仓：Bitwise Hyperliquid ETF、21Shares Hyperliquid ETF 以及 Grayscale Hyperliquid Staking ETF。

Bloomberg Intelligence的ETF分析师James Seyffart近日表示，第二季度13F文件显示，共有30家投资管理公司在这些基金中持有总计约7500万美元的头寸。

主要机构持仓分布

其中，Wealth High Governance Asset Management持有最大仓位，接近2400万美元；其次是OLP Capital Management，持仓为1050万美元。瑞银（UBS）持有750万美元，蒙特利尔银行（BMO）持有约670万美元，Jane Street Group持有约440万美元。其他报告的持有者还包括Discovery Capital、Brevan Howard、Flow Traders、Virtu Financial和HighTower Advisors。

监管环境预期

上月，特朗普表示，商品期货交易委员会（CFTC）主席Michael Selig正致力于以“完全合规且合法的方式”将该专注于永续合约的交易平台引入美国。这一表态加剧了市场对其在美国扩展业务的预期。